Na quinta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK) com uma classificação Neutra e estabeleceu um preço-alvo de 85,00 dólares. A análise da empresa sugere que, embora a Fórmula 1 tenha visto um aumento significativo em sua monetização devido à crescente popularidade além de seus mercados europeus tradicionais, espera-se que o crescimento futuro desacelere.
A empresa destacou o status da Fórmula 1 como uma entidade esportiva global que se beneficiou da crescente demanda no mercado de direitos e na economia de experiências. A receita e o OIBDA (Resultado Operacional Antes de Depreciação e Amortização) do esporte viram um crescimento substancial, particularmente devido ao seu apelo expandido internacionalmente.
No entanto, o UBS prevê uma desaceleração no crescimento, citando vários fatores como menor alavancagem operacional nos pagamentos às equipes, potencial limitado para promoção de corridas no curto prazo (CP) e um aumento mais modesto esperado da próxima renovação dos direitos nos EUA. Esses elementos contribuem para a projeção de uma desaceleração no ritmo do desempenho financeiro da Fórmula 1.
A empresa prevê que as receitas primárias da F1 e o OIBDA crescerão a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 8% e 12%, respectivamente, de 2024 a 2026, o que está ligeiramente abaixo das expectativas do mercado de um CAGR de 8%/14%. Isso contrasta com o CAGR de 16%/20% experimentado entre 2022 e 2024.
Finalmente, o UBS apontou que o múltiplo da Liberty Formula One está próximo do limite inferior de sua faixa histórica, negociando a 21 vezes o OIBDA em comparação com uma faixa histórica de 19-28 vezes. A avaliação é considerada apropriada pela empresa à luz da normalização antecipada das taxas de crescimento.
Em outras notícias recentes, a Liberty Formula One reportou lucros do segundo trimestre que não atenderam às expectativas, levando a Rosenblatt Securities a ajustar seu preço-alvo para a empresa de 93 para 91 dólares, mantendo a classificação de Compra. O não cumprimento das expectativas de lucros foi atribuído principalmente ao mix de corridas realizadas durante o trimestre. Apesar da redução do preço-alvo, a Rosenblatt Securities permanece otimista sobre as perspectivas da Liberty Formula One, citando a alta taxa de conversão de fluxo de caixa livre da empresa, o fortalecimento do ciclo de patrocínios, o aumento das taxas de promoção e um perfil de margem em melhoria para o mercado de Las Vegas.
Por outro lado, a Liberty Media Corporation reportou um sólido segundo trimestre em 2024, com progresso significativo em todos os seus segmentos de negócios. A transação da empresa com a SiriusXM está próxima da conclusão, pendente aprovações regulatórias. O Atlanta Braves, parte da Liberty Media Corporation, anunciou planos de melhorias no estádio e demonstrou forte desempenho dos jogadores.
Além disso, a Liberty Media espera uma sólida geração de margem e caixa para o restante de 2024 e está otimista sobre oportunidades de patrocínio e o crescimento de seus vários segmentos.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise do UBS sobre a Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK). A capitalização de mercado da empresa é de 18,68 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de entretenimento esportivo. O crescimento da receita da FWONK de 43,43% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 alinha-se com a observação do UBS de crescimento substancial nos últimos anos. No entanto, o índice P/L de 62,02 sugere que a ação está sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado, o que pode ser um ponto de preocupação à medida que se espera que o crescimento desacelere.
As Dicas do InvestingPro destacam que a FWONK está sendo negociada próxima à sua máxima de 52 semanas, com um preço que é 96,91% do seu pico de 52 semanas. Isso apoia a visão do UBS de que a avaliação da ação pode ser apropriada, dada a normalização esperada das taxas de crescimento. Além disso, a lucratividade da empresa nos últimos doze meses e as previsões dos analistas de lucratividade para este ano reforçam sua forte posição financeira.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais que podem fornecer insights valiosos sobre o potencial de investimento da FWONK.
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