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BOSTON - A Wayfair Inc. (NYSE: W), renomada varejista online de artigos para casa com receita anual de US$11,85 bilhões, anunciou na segunda-feira sua intenção de ofertar US$700 milhões em notas garantidas sênior com vencimento em 2030 através de sua subsidiária, Wayfair LLC. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém atualmente uma capitalização de mercado de US$4,44 bilhões, embora suas ações tenham caído mais de 21% no ano. Esta movimentação está sujeita às condições de mercado e outros fatores.
A empresa pretende destinar os recursos líquidos desta oferta privada para recomprar parte de suas notas conversíveis sênior existentes de 0,625% com vencimento em 2025 e notas conversíveis sênior de 1,00% com vencimento em 2026. A recompra está planejada para ocorrer simultaneamente ou após a nova oferta de notas. Com uma dívida total de US$4,22 bilhões e um índice de liquidez preocupante de 0,79, indicando que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, este refinanciamento parece estrategicamente importante. Adicionalmente, os recursos podem ser utilizados para fins corporativos gerais, incluindo o pagamento de dívidas existentes.
A Wayfair prevê que a proposta de recompra das notas de 2025 e 2026 pode levar certos detentores de notas, que protegeram seu risco de preço de ações, a desfazer suas posições de hedge. Isso pode envolver a compra de ações ordinárias Classe A da Wayfair ou operações com derivativos relacionados às ações, potencialmente impactando seu preço de mercado. No entanto, não há certeza sobre a extensão das recompras ou os termos envolvidos.
A oferta das notas e as garantias relacionadas não serão registradas sob a Lei de Valores Mobiliários de 1933, conforme alterada, e estarão disponíveis apenas para compradores institucionais qualificados e pessoas não americanas em conformidade com os regulamentos aplicáveis.
Simultaneamente à emissão das notas, a Wayfair também planeja celebrar um contrato de crédito alterado e reformulado para estabelecer uma nova linha de crédito com vencimento estendido e compromissos de até US$500 milhões. Isso ainda está sujeito a esforços contínuos de sindicalização e não há garantia dos termos ou da finalização do acordo. A análise do InvestingPro revela que a pontuação geral de Saúde Financeira da empresa é FRACA, embora mantenha um fluxo de caixa livre alavancado positivo de US$244 milhões.
As notas, junto com as garantias da Wayfair e certas subsidiárias domésticas, serão garantidas por direitos sobre os mesmos ativos que garantem as notas garantidas sênior existentes e a linha de crédito rotativo do emissor. Com base na análise de Valor Justo do InvestingPro, as ações da Wayfair atualmente parecem estar adequadamente avaliadas, com analistas mantendo visões mistas sobre as perspectivas da empresa.
Em outras notícias recentes, a Wayfair Inc. anunciou uma redução de aproximadamente 340 funcionários da área de tecnologia como parte de uma iniciativa mais ampla de reestruturação. Esta medida segue a conclusão de significativas modernizações e atualizações de plataforma. A Wayfair prevê incorrer em despesas entre US$33 milhões e US$38 milhões, principalmente relacionadas a custos de indenização e transição, com pagamentos em dinheiro esperados para os próximos 12 meses.
Analistas reagiram a esses desenvolvimentos com reações mistas. O Citi manteve a classificação de Compra com preço-alvo de US$58, interpretando a redução da força de trabalho como um ajuste estratégico. Enquanto isso, o Jefferies elevou a classificação das ações da Wayfair de Manter para Compra, aumentando o preço-alvo para US$47. O Bernstein, no entanto, manteve a classificação Desempenho de Mercado com meta de US$45, expressando preocupações sobre o aumento dos custos de aquisição de clientes e despesas com publicidade, que atingiram 13,7% da receita no Q4 2024.
Apesar dessas preocupações, a Wayfair mantém-se comprometida em alcançar crescimento do EBITDA através de eficiências de custos fixos e aumento de sua participação de mercado. A empresa também enfatizou seu investimento contínuo em tecnologia para aprimorar sua plataforma e impulsionar o crescimento dos negócios.
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