Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
O Bitcoin está revertendo a alta do fim de semana, juntamente com a fraqueza do ouro, com as perspectivas de uma política monetária mais rígida nos EUA empurrando os rendimentos do Tesouro e o dólar para cima.
A criptomoeda está sendo negociada perto de US$41.800 até o momento, uma queda de 2% na semana, depois de saltar de US$41.000 para US$44.000 no fim de semana.
O ouro está sofrendo uma perda de 0,5% a US$1.740 por onça, enquanto o índice do dólar, que acompanha o valor do dólar em relação a outras moedas fiduciárias importantes, saltou para máximas de um mês e meio acima de 93,00.
O rendimento do Tesouro de 10 anos está em altas de três meses, perto de 1,5%, e o rendimento de dois anos está pairando em uma alta de 18 meses de 0,28%, de acordo com dados fornecidos pelo TradingView.
Os rendimentos dos títulos europeus também estão aumentando, com a alta do petróleo reforçando as expectativas de uma redução mais rápida do estímulo por parte dos bancos centrais.
Aumento nos rendimentos pode ser um problema
Diz-se que um aumento nos rendimentos dilui o apelo de ativos considerados portos-seguros ou de hedges de inflação, como ouro e Bitcoin. O BTC, no entanto, pode permanecer relativamente resistente, de acordo com analistas.
“O que importa para o ouro são os rendimentos reais (ajustados pela inflação), não nominais. E, sim, os rendimentos reais estão subindo, então imagino que o ouro permanecerá em desacordo”, disse Ilan Solot, estrategista de mercado global da Brown Brothers Harriman, à CoinDesk.
“Isso também pode ter um impacto marginal no BTC, mas não acho que seja um fator importante”.
A participação institucional no Bitcoin aumentou desde o cash de março de 2020, tornando-o sensível aos mercados tradicionais. As correlações, no entanto, são muito tênues no mercado de criptografia, e empresas como a MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) adicionaram Bitcoin a seu balanço patrimonial para o longo prazo. Esses grandes jogadores podem não vender em resposta às oscilações nos rendimentos dos títulos.
Além disso, os rendimentos reais provavelmente permanecerão baixos, já que a alta pode trazer mais inflação e impulsionar a demanda por hedges de inflação.
“Se os investidores estão procurando por criptografia, eles estão em busca do rendimento mais profundo – rendimento que eles lutam para obter cada vez mais dos mercados tradicionais. Isso, junto com o cenário macroeconômico deficiente e a contínua alta da inflação, significa que o crypto yield está apenas começando”, disse Ben Sebley, diretor de crescimento do BCB Group, provedor business-to-business de trilhos bancários para criptomoedas.
“Assim que a TradFi (finanças tradicionais) superar todas as barreiras iniciais de entrada, acho que será isso que levará a indústria [de criptografia] ao próximo nível de adoção global.”
“Cerca de 87% do desempenho do Bitcoin foi entregue enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA aumentou”, observou Charlie Morris, diretor de investimentos da ByteTree, em um blog.
Como tudo isso atingiria o Bitcoin
Por fim, de acordo com Solot dos Brown Brothers Harriman, a conexão entre a política monetária, o ouro e o BTC torna-se mais pronunciada durante períodos de extremos, o que não parece ser o caso agora.
“A razão pela qual a curva de rendimento está se inclinando [rendimento de 10 anos subindo mais rápido do que o rendimento de dois anos] é em parte devido às expectativas anteriores de redução (menos títulos de compra de QE).É também, até certo ponto, uma inflação mais alta (escassez de energia, gargalos, escassez de microchip, mercado de trabalho correto, etc.)”, disse Solot ao CoinDesk.
“Mas não é o tipo de risco de hiperinflação que alguns argumentaram que poderia acontecer quando o Fed e o governo dos EUA começaram a superestimular a economia nos estágios iniciais da pandemia. Esses são problemas de inflação do lado da oferta ”, acrescentou Solot.
Dito isso, o Bitcoin pode sofrer um golpe se os rendimentos crescentes ou a turbulência no mercado imobiliário chinês pesar sobre os mercados de ações globais.
Os futuros vinculados ao S&P 500 estão sendo negociados 0,35% a menos no dia. A criptomoeda caiu drasticamente na semana passada, juntamente com as ações, à medida que os temores sobre a incorporadora imobiliária chinesa Evergrande Group (HK:3333) dominavam os mercados.
“Quase todas as correções de Bitcoin em 2021 foram correlacionadas a uma correção S&P 500 de -2% ou mais”, escreveu Charles Edwards, fundador da Capriole Investments.