VIVA3: XP eleva preço-alvo da Vivara por dinâmica de crescimento e margens
Investing.com - Os resultados do terceiro trimestre da Sixt foram sólidos considerando o difícil ambiente macroeconômico, com a frota crescendo 8%, mostrando aceleração sequencial.
No entanto, os lucros antes de impostos ficaram 5% abaixo do consenso, e a orientação foi ajustada para o limite inferior, implicando em resultados antes de impostos para o ano completo apenas 2% abaixo das estimativas de consenso, fazendo as ações caírem mais de 2% na quinta-feira.
Os preços médios de venda permaneceram em níveis elevados, com queda de 1,4% em relação ao ano anterior, sustentados pela sólida utilização de veículos e pela contínua disciplina de preços entre os concorrentes.
A confirmação da orientação de margem EBT em torno de 10% e vendas de €4,25 bilhões implicaria no trimestre mais forte para a Sixt em mais de três anos.
Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, as receitas aumentaram 6,6% em relação ao ano anterior, atingindo €1,32 bilhão, em linha com o consenso da empresa de €1,32 bilhão.
O EBITDA corporativo aumentou 7,2% para €321,7 milhões, e o EBT subiu 4,9% para €258,4 milhões, contra um consenso de €271 milhões. O lucro líquido aumentou 1,1% para €181,5 milhões.
Os preços médios de venda permaneceram em níveis elevados, com queda de 1,4% em relação ao ano anterior, refletindo sólida utilização e precificação. Combinado com uma frota maior, as receitas aumentaram, particularmente na Europa.
A Europa, excluindo a Alemanha, cresceu 12,9% para €600,3 milhões, a Alemanha subiu 2% para €334,6 milhões, e a América do Norte aumentou 1,6% (alta de 6,6% excluindo câmbio) para €386,9 milhões. A lucratividade caiu ligeiramente em relação ao ano anterior, com a margem EBT 30 pontos-base menor.
No terceiro trimestre, a frota aumentou 8% para 223.000 veículos, implicando um sólido ASP por veículo de €5,9 mil em comparação com €6 mil no terceiro trimestre de 2024.
O balanço mostrou um índice de patrimônio líquido de 27,5%, em comparação com 32,5% no ano fiscal de 2024.
A orientação para o ano fiscal de 2025 foi ajustada para o limite inferior do intervalo, com receitas esperadas em aproximadamente €4,25 bilhões, ou alta de 6%, em comparação com o consenso da empresa de €4,288 bilhões.
A margem EBT está projetada para ficar "na área de 10%", correspondendo a cerca de €425 milhões em lucros antes de impostos, versus consenso de €434 milhões.
"Considerando o fraco desempenho das ações nos últimos meses, acreditamos que elas poderiam se recuperar, dada a antecipação anterior de uma potencial redução na orientação", afirmaram analistas do Jefferies em nota.