Wipro fecha em baixa após fraca orientação para o 1º tri, analistas cautelosos

Investing.com — A Wipro (NSE:WIPR), uma das maiores empresas de serviços de TI da Índia, viu suas ações fecharem em queda de 4,1% na quinta-feira após a divulgação dos resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 na quarta-feira, que ficaram abaixo das expectativas do mercado.

Embora a empresa tenha conseguido um sólido desempenho de margem e registrado fortes ganhos em novos contratos, os resultados de receita mais fracos que o esperado, juntamente com uma orientação futura cautelosa, levantaram preocupações sobre suas perspectivas de crescimento.

A fraca orientação da empresa para o 1º tri do ano fiscal de 2026, combinada com ventos contrários macroeconômicos, levou analistas a revisarem suas estimativas, com muitos questionando a sustentabilidade da trajetória de crescimento da Wipro (NYSE:WIT).

A receita do quarto trimestre da Wipro foi de US$ 2.597 milhões, marcando uma queda de 0,8% em relação ao trimestre anterior.

Os resultados ficaram abaixo das estimativas de consenso, com analistas como a Nomura comentando: "A receita da Wipro no 4º trimestre do ano fiscal de 2025 de US$ 2.597 milhões ficou abaixo das expectativas com uma queda de 0,8% em relação ao trimestre anterior, mas a margem EBIT ficou ligeiramente acima do consenso."

Apesar da receita abaixo do esperado, a margem EBIT da Wipro de 17,5% foi um pouco melhor do que o previsto, proporcionando um ponto positivo em um trimestre de outra forma decepcionante.

No entanto, a empresa prevê uma queda na receita para o 1º tri do ano fiscal de 2026, projetando uma redução entre 3,5% e 1,5% em relação ao trimestre anterior em termos de moeda constante.

Esta orientação fraca, muito abaixo das expectativas dos analistas, levou o J.P. Morgan a observar: "A fraca orientação da Wipro para o 1º trimestre é provavelmente o primeiro sinal do impacto setorial das tarifas dos EUA sobre os gastos com tecnologia, colocando em risco nossas estimativas recentemente reduzidas para o ano fiscal de 2026 para todas as empresas cobertas."

A orientação da empresa também apontou para uma demanda fraca, particularmente em grandes projetos de transformação e gastos discricionários.

A Wipro sinalizou que os clientes estão se tornando cada vez mais cautelosos, especialmente nos setores de manufatura e consumo, devido ao ambiente macroeconômico incerto e pressões relacionadas a tarifas.

A Investec (LON:INVP) ecoou essa preocupação, afirmando: "Apesar da estabilidade da margem EBIT, a fraca orientação da Wipro para o 1º tri do ano fiscal de 2026 é preocupante, com expectativa de queda na receita de 3,5% a 1,5% em relação ao trimestre anterior."

Esta perspectiva cautelosa, juntamente com a desaceleração em setores-chave como varejo, consumo e automotivo, levantou alarmes sobre a capacidade da empresa de manter um crescimento consistente.

Os desafios da empresa foram ainda mais destacados pelo Goldman Sachs (NYSE:GS), que observou: "A receita da Wipro permanece nos níveis de setembro de 2021 – essencialmente sem crescimento por 14 trimestres."

Os analistas apontaram que, apesar de sólidas conquistas de contratos e um pipeline saudável, a Wipro tem lutado para romper sua estagnação de crescimento.

Embora o valor total dos contratos (TCV) de grandes negócios tenha crescido 83% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 1,8 bilhão, refletindo alguma força em reservas de grande porte, o declínio geral da receita em segmentos-chave como saúde, consumo e BFSI continuou sendo uma grande preocupação.

O Goldman Sachs acrescentou: "Vemos sinais limitados de que a Wipro está fechando sua lacuna de crescimento com os concorrentes. Os riscos de desvalorização múltipla permanecem."

Apesar dos desafios contínuos, alguns analistas permanecem cautelosamente otimistas sobre as perspectivas de longo prazo da Wipro.

O UBS, por exemplo, acredita que as dificuldades da Wipro são temporárias, impulsionadas por fatores de curto prazo, como tomada de decisão mais lenta por parte dos clientes e mudanças nos escopos dos projetos.

Eles mantêm a esperança de uma recuperação nos gastos discricionários, com o UBS afirmando: "A dor é real, mas mais importante, é transitória ou estrutural? Acreditamos que seja a primeira; é uma pausa e não uma perda."

O UBS acrescentou ainda que "esperamos que a trajetória de crescimento da receita melhore após o 1º trimestre, e quaisquer sinais iniciais de recuperação nos gastos discricionários provavelmente impulsionarão a expansão nos múltiplos."

Por outro lado, o BofA (NYSE:BAC) Securities continua pessimista, enfatizando o desempenho inferior da Wipro em comparação com seus pares.

Eles alertaram: "Acreditamos que a recuperação pode ser lenta em um clima difícil e esperamos que o desempenho inferior aos pares no crescimento da receita possa continuar no curto prazo, à medida que as empresas buscam consolidar seus gastos em um cenário macroeconômico difícil."

Isso foi ecoado pela Nomura, que ajustou sua estimativa de crescimento da receita para o ano fiscal de 2026 para uma contração de 3,9%, abaixo da previsão anterior de crescimento estável, com analistas apontando para a pressão contínua da fraca demanda em setores-chave.

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