Mercado cripto encara liquidações em massa com queda do Bitcoin
Investing.com - A semana entre 14 e 18 de abril será mais curta, com o feriado de Paixão de Cristo nos países ocidentais na sexta-feira (18). Esses dias seriam amenos na agenda dos investidores, se não fossem as incertezas alimentadas pelas decisões erráticas do presidente dos EUA, Donald Trump, na adoção de tarifas de importação de todos os países do mundo, e as retaliações chinesas.
A agenda da próxima semana tem poucas divulgações relevantes de indicadores econômicos. O foco ficará na China, com os dados do PIB do primeiro trimestre, e na zona do euro, com a decisão de taxa de juros, sendo o primeiro Banco Central relevante a realizar uma reunião de política monetária após a turbulência tarifária. No Brasil, o radar do mercado ficará em relação à proposta de Orçamento de 2026, que será encaminhada pelo governo federal ao Congresso na próxima terça-feira (15), com a promessa do retorno do superávit primário no ano que vem, com uma meta de 0,25% (ante 0% deste ano).
A suspensão da adoção das “tarifas recíprocas”, mantendo apenas as alíquotas mínimas de 10% e as setoriais de 25% para aço, alumínio e automóveis, tampouco trouxe estabilidade aos ativos de riscos, apesar do repique logo após o anúncio da pausa da cobrança das novas tarifas. A incerteza trouxe até aversão a ativos porto-seguro ancorados na economia dos EUA, com o dólar em queda e o rendimento dos títulos do Tesouro de longo prazo subindo - quando o natural seria uma alta do dólar e queda dos rendimentos em períodos de crise, incertezas e alta volatilidade. Os investidores se refugiaram no ouro, títulos de dívida da Alemanha, euro, iene e franco suíço.
Há várias causas para essas inconsistências. Haverá nas próximas semanas uma disputa entre narrativas se estamos testemunhando uma mudança estrutural na economia mundial, ou se são apenas fatores conjunturais intensificados pela intempestividade das decisões de Trump.
Essa disputa interpretativa é importante porque vai ser o pano de fundo das estratégias dos investidores para os próximos meses, em meio à espera da definição da condução do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) à política monetária nas próximas reuniões, sob a expectativa de uma desaceleração forte do crescimento e alta inflacionária (quiçá, uma estagflação) nos EUA.
Para o dia a dia do operador de mesa, a pergunta essencial é: qual será o foco do duplo mandato do Fed nos próximos meses: o combate à inflação ou enfrentar a queda do crescimento econômico? Pelos discursos recentes das autoridade do banco central americano, o foco está em busca da estabilidade de preços e de levar a inflação ao centro da meta de 2% ao ano, com reconhecimento de que, no curto prazo, as tarifas tendem a elevar o nível de preços e aumentar o desemprego. Vários membros do Fed vão discursar na próxima semana, inclusive o presidente da instituição, Jerome Powell, na quarta-feira (16), e cada palavra será monitorada e interpretada.
O objetivo do Fed é, em linhas gerais, não deixar a expectativa de inflação desancorar, longe da meta de 2%, após o impacto das tarifas. Os discursos devem ser duros, sem abrir margem para uma interpretação de que a inflação seja transitória, o que remete à desastrosa tentativa de ancoragem da expectativa em 2021 após o desmantelamento das cadeias produtivas na pandemia de coronavírus.
Resta saber se a estratégia dará certo. O preço de tela dos títulos atrelados à inflação não apresenta desancoragem, porém os índices de expectativa dos consumidores estão se deteriorando.
O mercado ainda projeta pelo menos 3 cortes de juros em 2025, de acordo com os derivativos do CME Group. Os investidores ainda estão, porém, anestesiados com o período da enxurrada de dinheiro do quantitative easing e juros 0% após a crise de 2008 e do coronavírus, se apegando ao objetivo de estímulo da economia do mandato do Fed, e não captam a mensagem das autoridades de preocupação com a expectativa de inflação.
Talvez a medida mais imediata do banco central americano, já na próxima reunião em maio, seja o fim do quantitative tightening. Ou seja, o Fed deve parar de diminuir o seu balanço com a venda de títulos públicos e hipotecários, contribuindo para estancar a arrancada dos rendimentos dos títulos no longo prazo.
Confira abaixo quais são os principais indicadores da semana no Calendário Econômico completo e no Calendário de Balanços disponíveis em br.investing.com.
● Eventos Econômicos
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Hora |
País |
Evento |
Último |
Segunda-feira, 14 de abril de 2025 |
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1:30 |
Japão |
Utilização da Capacidade Instalada (Mensal) (Fev) |
4,5% |
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1:30 |
Japão |
Produção Industrial (Mensal) (Fev) |
-1,1% |
|
7:00 |
Zona do Euro |
ECOFIN Meetings |
- |
|
8:00 |
Relatório Mensal da OPEP |
- |
|
|
8:25 |
Brasil |
Boletim Focus |
- |
|
12:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação ao Consumidor do Fed NY (Mar) |
3,1% |
|
13:00 |
EUA |
Discurso de Barkin, Membro do FOMC |
- |
|
14:00 |
EUA |
Discurso de Waller, membro do Fed |
- |
|
19:00 |
EUA |
Discurso de Harker, membro do FOMC |
- |
|
20:40 |
EUA |
Discurso de Bostic, membro do FOMC |
- |
Terça-feira, 15 de abril de 2025 |
|||
|
3:00 |
Reino Unido |
Rendimento Semanal Médio excl. Bônus (Fev) |
5,9% |
|
3:00 |
Reino Unido |
Rendimento Semanal Médio incl. Bônus (Fev) |
5,8% |
|
3:00 |
Reino Unido |
Taxa de Desemprego (Fev) |
4,4% |
|
3:00 |
Alemanha |
Índice de Preços por Atacado (Anual) (Mar) |
1,6% |
|
3:00 |
Alemanha |
Índice de Preços por Atacado (Mensal) (Mar) |
0,6% |
|
3:45 |
França |
IPC (Mensal) (Mar) |
0,0% |
|
3:45 |
França |
IPC (Anual) (Mar) |
0,8% |
|
5:00 |
- |
Relatório Mensal da Agência Internacional de Energia |
- |
|
5:00 |
Zona do Euro |
Dados de empréstimos bancários do BCE |
- |
|
6:00 |
Alemanha |
Índice ZEW de Condições Atuais (Abr) |
-87,6 |
|
6:00 |
Alemanha |
Percepção Econômica ZEW (Abr) |
51,6 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Mensal) (Fev) |
0,8% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Anual) (Fev) |
0,0% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Percepção Econômica ZEW (Abr) |
39,8 |
|
8:00 |
Brasil |
IGP-10 - Índice de Inflação (Mensal) (Abr) |
0,0% |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Exportação (Anual) (Mar) |
2,1% |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Exportados (Mensal) (Mar) |
0,1% |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Importação (Anual) (Mar) |
2,0% |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Importados (Mensal) (Mar) |
0,4% |
|
9:30 |
EUA |
Índice Empire State de Atividade Industrial (Abr) |
-20,0 |
|
9:55 |
EUA |
Índice Redbook (Anual) |
7,2% |
|
20:10 |
EUA |
Discurso de Cook, governadora do Fed |
- |
|
20:50 |
Japão |
Núcleo das Encomendas de Maquinário (Mensal) (Fev) |
-3,5% |
|
20:50 |
Japão |
Núcleo de Encomendas de Maquinaria (Anual) (Fev) |
4,4% |
|
22:30 |
China |
Preços de Imóveis (Anual) (Mar) |
-4,8% |
|
23:00 |
China |
Investimento em Ativos Fixos (Anual) (Mar) |
4,1% |
|
23:00 |
China |
PIB da China (Anual) (Q1) |
5,4% |
|
23:00 |
China |
PIB (Trimestral) (Q1) |
1,6% |
|
23:00 |
China |
PIB Acumulado no Ano (Anual) (Q1) |
5,0% |
|
23:00 |
China |
Produção Industrial (Anual) (Mar) |
5,9% |
|
23:00 |
China |
Produção Industrial Acumulada no Ano (Anual) (Mar) |
5,9% |
|
23:00 |
China |
Vendas no Varejo (Anual) (Mar) |
4,0% |
|
23:00 |
China |
Vendas no Varejo Acumuladas no Ano (Anual) (Mar) |
2,98% |
|
23:00 |
China |
Taxa de Desemprego na China (Mar) |
5,4% |
|
23:00 |
China |
Coletiva de Imprensa do DNE |
- |
Quarta-feira, 16 de abril de 2025 |
|||
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC-núcleo (Mensal) (Mar) |
0,4% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC-núcleo (Anual) (Mar) |
3,5% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC (Mensal) (Mar) |
0,4% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC (Anual) (Mar) |
2,8% |
|
5:00 |
Zona do Euro |
Transações Correntes (Fev) (Euro) |
35,4B |
|
5:30 |
Reino Unido |
Índice de Preços de Imóveis (Anual) |
4,9% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC-núcleo (Anual) (Mar) |
2,6% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC-núcleo (Mensal) (Mar) |
0,5% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC (Anual) (Mar) |
2,3% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC (Mensal) (Mar) |
0,4% |
|
8:00 |
EUA |
Juros de Hipotecas de 30 anos MBA |
6,61% |
|
8:00 |
EUA |
Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) |
20,0% |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo de Vendas no Varejo (Mensal) (Mar) |
0,3% |
|
9:30 |
EUA |
Projeções de Vendas no Varejo (Mensal) (Mar) |
1,0% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Mensal) (Mar) |
0,2% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Anual) (Mar) |
3,10% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo, excl. gasolina/automóveis (Mensal) (Mar) |
0,5% |
|
10:15 |
EUA |
Utilização da Capacidade Instalada (Mar) |
78,2% |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Anual) (Mar) |
1,44% |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Mensal) (Mar) |
0,7% |
|
10:15 |
EUA |
Vendas da Indústria (Mensal) (Mar) |
0,9% |
|
11:00 |
EUA |
Estoques das Empresas (Mensal) (Fev) |
0,5% |
|
11:00 |
EUA |
Nível de Estoques do Varejo excluindo Automóveis (Fev) |
0,5% |
|
14:15 |
EUA |
Discurso de Powell, Presidente do Fed |
- |
|
14:30 |
Brasil |
Fluxo Cambial Estrangeiro (US$) |
3,467B |
|
16:00 |
Argentina |
Balança Comercial (Mar) (US$) |
227M |
|
17:00 |
Argentina |
Balanço Orçamentário (Mar) (Pesos) |
2.435M |
|
20:50 |
Japão |
Exportações (Anual) (Mar) |
11,4% |
|
20:50 |
Japão |
Importações (Anual) (Mar) |
-0,7% |
|
20:50 |
Japão |
Balança Comercial (Mar) (Iene) |
584,5B |
|
22:30 |
Japão |
Discurso de Nakagawa, Membro do Conselho do BoJ |
- |
Quinta-feira, 17 de abril de 2025 |
|||
|
Feriado |
Argentina |
Quinta-Feira Santa |
|
|
3:00 |
Alemanha |
IPP (Mensal) (Mar) |
-0,2% |
|
3:00 |
Alemanha |
IPP (Anual) (Mar) |
0,7% |
|
7:00 |
Alemanha |
Relatório Mensal do Bundesbank |
- |
|
9:15 |
Zona do Euro |
Taxa de Facilidade Permanente de Depósito (Abr) |
2,50% |
|
9:15 |
Zona do Euro |
BCE Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez |
2,90% |
|
9:15 |
Zona do Euro |
Declaração de Política Monetária do BCE |
- |
|
9:15 |
Zona do Euro |
Decisão da Taxa de Juros (Abr) |
2,65% |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Contínuos por Seguro-Desemprego |
1,850 M |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego |
223K |
|
9:30 |
EUA |
Média de Pedidos de Seguro-Desemprego (4 Semanas) |
223,00K |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Mensal) (Mar) - Prévia |
-1,0% |
|
9:30 |
USD |
Construção de Novas Casas (Mensal) (Mar) |
11,2% |
|
9:45 |
Zona do Euro |
Coletiva de Imprensa do BCE |
- |
|
11:30 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q1) |
- |
|
12:45 |
USD |
Discurso de Barr, vice-presidente de Supervisão do Fed |
- |
|
20:30 |
Japão |
IPC-núcleo Nacional (Anual) (Mar) |
3,0% |
|
20:30 |
Japão |
IPC Nacional (Mensal) (Mar) |
-0,1% |
|
20:30 |
Japão |
IPC Nacional (Anual) (Mar) |
3,7% |
Sexta-feira, 18 de abril de 2025 |
|||
|
Todo o dia |
EUA |
Sexta-Feira Santa |
|
|
Todo o dia |
Reino Unido |
Sexta-Feira Santa |
|
|
Todo o dia |
Alemanha |
Sexta-Feira Santa |
|
|
Todo o dia |
França |
Sexta-Feira Santa |
|
|
Todo o dia |
Argentina |
Sexta-Feira Santa |
|
|
Todo o dia |
Brasil |
Sexta-Feira Santa |
|
|
4:00 |
China |
Investimento Estrangeiro Direto (Mar) |
-20,40% |
Sábado, 19 de abril de 2025 |
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|
22:15 |
China |
Taxa Preferencial de Empréstimo do BPC (Abr) |
3,10% |
Fonte: Investing.com
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Balanços
Segunda-feira, 14 de abril de 2025 |
|
Goldman Sachs (NYSE:GS) |
Terça-feira, 15 de abril de 2025 |
|
J&J (JNJ) |
|
Bank of America (NYSE:BAC) |
|
Citigroup (NYSE:C) |
Quarta-feira, 16 de abril de 2025 |
|
ASML (AS:ASML) |
Quinta-feira, 17 de abril de 2025 |
|
Netflix (NASDAQ:NFLX) |
|
UnitedHealth (UNH) |
Fonte: Investing.com