Deutsche Bank vê queda na folha de pagamento do Reino Unido como sinal de folga crescente

Investing.com - Deutsche Bank (ETR:DBKGn) analisou os dados do mercado de trabalho do Reino Unido divulgados na terça-feira, apontando para uma notável queda nas cifras da folha de pagamento de maio como um fator-chave da desaceleração.

Os dados revelaram uma queda de 109.000 funcionários registrados na folha de pagamento, marcando a maior redução desde o pico da pandemia em maio de 2020.

Isso segue uma revisão para baixo da cifra de abril, que mostrou uma diminuição de 55.000 funcionários. A tendência tem sido evidente nos últimos sete meses, com uma redução acumulada de 276.000 funcionários na folha de pagamento, enquanto as folhas de pagamento do setor privado experimentaram uma redução ainda maior, de mais de 290.000.

Apesar dos dados preocupantes da folha de pagamento, os analistas do Deutsche Bank observaram que nem todos os indicadores são negativos. Eles destacaram que a Pesquisa de Força de Trabalho (LFS) relatou um aumento no emprego de 89.000 em abril, e o número de trabalhadores autônomos aumentou em 13.000 desde o final do ano anterior.

Além disso, os dados de Empregos da Força de Trabalho indicaram um aumento no número de funcionários e trabalhadores autônomos no primeiro trimestre de 2025 em comparação com o último trimestre de 2024.

Os analistas também observaram melhorias no sentimento empresarial, com pesquisas recentes como o Barômetro de Negócios do Lloyds (LON:LLOY) e dados do PMI mostrando expectativas aprimoradas de produção futura e um leve aumento nos índices de emprego.

No entanto, a tendência geral sugere um aumento na folga do mercado de trabalho. O Deutsche Bank espera que a taxa de desemprego continue a exceder a taxa de equilíbrio do Banco da Inglaterra durante o próximo ano.

À luz desses desenvolvimentos, o Deutsche Bank prevê que o Comitê de Política Monetária (MPC) alivie sua postura política restritiva. Com o crescimento salarial do setor privado projetado para ficar abaixo das expectativas e a desinflação dos serviços essenciais no caminho certo, o banco prevê uma série de cortes trimestrais nas taxas estendendo-se até o quarto trimestre de 2025.

O Deutsche Bank prevê que a Taxa do Banco se estabeleça em 3,5% até o final do ano e diminua ainda mais para uma taxa terminal de 3,25% no primeiro trimestre de 2026, já que os acordos salariais para 2026 devem se alinhar com a meta de inflação do Banco.

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