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Federal Reserve deve reduzir juros imediatamente, dizem especialistas da Allianz

Publicado 18.06.2024, 19:07
© Reuters
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O Federal Reserve precisa reduzir as taxas de juros sem demora, dizem especialistas da Allianz.

Esses especialistas afirmam que o momento exato em que os juros começam a cair é crucial para entender o quanto a economia se beneficiará das reduções ao longo do tempo.

Eles observam que muitos indivíduos envolvidos no mercado estão atualmente preocupados com a questão de saber se o Federal Reserve iniciará a sequência de reduções das taxas de juros em setembro, como sugerido pelos números recentes da inflação, ou adiá-la, como algumas autoridades do Federal Reserve indicaram. No entanto, esses especialistas pensam que tal perspectiva não reconhece totalmente a importância de quando ocorre a primeira redução.

"Dada a situação econômica atual, o momento exato é essencial para determinar o efeito total das reduções e a saúde geral da economia", afirmaram os especialistas em uma publicação do Financial Times.

Normalmente, saber quando o primeiro corte de juros acontecerá ajuda os mercados financeiros a antecipar toda a sequência de reduções de forma mais confiável. No entanto, isso não é tão importante agora porque o Federal Reserve está tomando decisões com base em dados econômicos recentes e não tem um plano de longo prazo.

Os especialistas sugerem que esse método deixou os mercados de títulos sem direções claras, levando a mudanças imprevisíveis nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA. Por exemplo, no mês que antecedeu a última reunião de política monetária do Federal Reserve, o rendimento dos títulos do governo dos EUA de 2 anos mudou significativamente, e o rendimento dos títulos de 10 anos foi igualmente instável.

Eles enfatizam que o momento em que as taxas de juros são reduzidas é crucial para a situação econômica. Há indicadores crescentes de desaceleração econômica, incluindo a piora das previsões econômicas e a redução das reservas financeiras para pequenas empresas e famílias com rendimentos mais baixos.

"Essas fraquezas, que devem piorar devido ao impacto tardio dos aumentos substanciais das taxas em 2022-23, estão ocorrendo durante um momento de considerável instabilidade econômica e política, bem como mudanças em setores como tecnologia, energia verde, operações da cadeia de suprimentos e comércio internacional", escreveram os especialistas.

No passado, a redução imediata das taxas de juros levou a condições econômicas mais favoráveis. Os peritos referem-se ao rápido corte das taxas de juro após os aumentos das taxas que totalizaram 3 pontos percentuais em 1994-95, que resultou num ajustamento económico suave. Esse evento passado indica que uma redução oportuna da taxa de juros agora pode ter um efeito benéfico semelhante, sugerem os especialistas.

Eles alertam que adiar a redução inicial dos juros aumenta a chance de que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) tenha que reduzir os juros de forma mais drástica para evitar uma recessão. Essa situação potencial lembra o erro anterior do Federal Reserve em 2021-22, quando descreveu incorretamente a inflação como resposta temporária e tardia, o que levou a aumentos acentuados dos juros.

"Se o Federal Reserve tiver que implementar uma sequência significativa de quedas de juros por causa de um início atrasado e piora das condições econômicas e financeiras, também pode ter que baixar os juros mais do que o necessário com base na perspectiva de longo prazo", afirmam os especialistas.

"A taxa de juros final para a próxima sequência de reduções de juros do Federal Reserve não é pré-determinada e depende do momento de seu início. Quanto mais tempo o banco central demorar para começar a reduzir os juros, maior o risco de danos desnecessários ao crescimento econômico e à estabilidade financeira, com efeitos particularmente severos nos grupos mais vulneráveis", acrescentaram.

Ao fazê-lo, o Federal Reserve estaria novamente respondendo a crises emergentes em vez de direcionar ativamente a economia para o ajuste gradual e controlado que muitos esperam.

Este artigo foi produzido e traduzido com o auxílio de IA e examinado por um editor. Para mais detalhes, consulte nossos Termos e Condições.

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