Espera-se que o Banco da Indonésia (BI) mantenha sua taxa de juros básica estável em 6,00% durante sua próxima reunião em 16 de outubro, de acordo com uma pesquisa recente. A decisão de manter a taxa ocorre apesar de uma queda na inflação para um mínimo de vários anos de 1,84% em setembro, que está dentro da faixa-alvo do banco central de 1,5% a 3,5% para o ano de 2024. Este baixo nível de inflação levantou a possibilidade de um corte na taxa antes do final do ano.
No entanto, a rupia enfraqueceu significativamente, caindo mais de 3% em relação ao seu pico em setembro, influenciada por um forte relatório de emprego dos EUA e expectativas reduzidas de cortes agressivos nas taxas pelo Federal Reserve dos EUA. Esta depreciação ocorreu apesar dos esforços do BI na semana passada para estabilizar a moeda. Como resultado, os economistas não estão antecipando que o banco central siga seu corte de taxa de setembro, que foi o primeiro afrouxamento em mais de três anos, com outra redução tão cedo.
A mudança nas expectativas tem sido marcante, com mais de 75% dos economistas, 24 de 31, agora prevendo que a taxa de recompra reversa de sete dias de referência permanecerá em 6,00%, uma mudança em relação à pesquisa anterior, onde mais da metade esperava uma redução adicional esta semana. As taxas de facilidade de depósito overnight e de empréstimo também são previstas para permanecer em 5,25% e 6,75%, respectivamente.
Analistas do ANZ observaram que os desenvolvimentos recentes do mercado tornaram mais provável que o BI mantenha sua taxa de política monetária inalterada. Eles mencionaram que os dados mais fortes do mercado de trabalho dos EUA levaram a uma reavaliação das expectativas de taxas dos EUA pelo mercado, colocando pressão adicional sobre a rupia. No entanto, eles ainda veem uma faixa de taxa de política terminal de 5,00-5,25% como razoável no longo prazo.
Embora se acredite que o BI tenha uma tendência de afrouxamento, e mais cortes de taxas sejam esperados eventualmente, o momento pode ser influenciado pelo sentimento de risco global e sinais mais definitivos do Fed em relação aos seus próprios cortes de taxas. Entre aqueles que anteciparam uma manutenção das taxas esta semana, a maioria espera um corte de meio ponto até o final do ano.
As projeções sugerem que as taxas do BI poderiam cair para 5,00% até o final de junho, alinhando-se com previsões anteriores, e espera-se que o Fed reduza as taxas em 150 pontos base até o final de 2025. Josua Pardede, economista-chefe do Bank Permata, afirmou que o BI provavelmente esperaria por sinais mais claros do Fed antes de prosseguir com um corte na taxa.
Espera-se que a inflação na Indonésia tenha uma média de 2,5% este ano e 2,6% no próximo ano, com o crescimento econômico previsto para permanecer estável em 5,0% em 2024, e aumentar ligeiramente para 5,1% tanto em 2025 quanto em 2026. Essas projeções permaneceram largamente inalteradas desde uma pesquisa de julho, embora a perspectiva de inflação tenha sido reduzida.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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