Diante do espectro de perdas com empréstimos de imóveis comerciais (CRE), espera-se que os bancos regionais dos EUA reforcem suas reservas para perdas com empréstimos e tenham cautela com as recompras de ações. Enquanto se preparam para apresentar seus resultados do segundo trimestre na próxima semana, esses bancos estão sob intenso escrutínio dos investidores, principalmente sobre possíveis vulnerabilidades decorrentes de CRE e mutuários comerciais.
O desempenho das ações dos bancos regionais foi moderado em comparação com o mercado mais amplo, em parte devido a preocupações de que as taxas de juros elevadas possam suprimir a demanda dos mutuários e impactar os lucros durante a maior parte de 2024. Incidentes envolvendo empréstimos CRE, como os do New York Community Bancorp (NYSE:NYCB) e da First Foundation (NYSE:FFWM), destacaram os riscos de inadimplência.
Analistas do Morgan Stanley observaram que as carteiras de CRE amadurecem com o tempo e as perdas podem ser desiguais. Eles antecipam que as taxas de juros persistentemente altas continuarão a afetar a qualidade do crédito por vários trimestres, levando os bancos a aumentar suas reservas para perdas com empréstimos até 2024.
Os maiores bancos dos EUA devem iniciar a temporada de balanços nesta sexta-feira, com seus equivalentes regionais menores seguindo nas semanas subsequentes. Os analistas preveem um declínio geral nos lucros, à medida que os bancos alocam mais fundos para empréstimos em deterioração e enfrentam receita de juros reduzida devido à fraca demanda por empréstimos.
Jerome Powell, presidente do Federal Reserve dos EUA, comentou na terça-feira que os riscos de CRE provavelmente persistirão para os bancos nos próximos anos. Os reguladores estão se envolvendo com bancos menores para garantir que eles possam gerenciar efetivamente esses riscos.
Os bancos regionais têm emitido cada vez mais empréstimos mais arriscados, agora detendo uma parcela mais significativa dos empréstimos corporativos sem grau de investimento, que apresentam maior probabilidade de inadimplência em comparação com os empréstimos com grau de investimento.
Os testes de estresse anuais do Federal Reserve no mês passado projetaram que os bancos poderiam ter perdas totais com empréstimos de até US$ 571 bilhões em um cenário severo. De acordo com analistas da Jefferies, incluindo Ken Usdin, esses resultados rigorosos do teste de estresse podem restringir a capacidade dos bancos regionais de recomprar ações.
Além disso, o estresse contínuo no setor de CRE é exacerbado pelas incertezas em torno da trajetória futura das taxas de juros dos EUA. Os bancos que buscam se desfazer de ativos CRE em dificuldades vendendo-os a entidades não bancárias, como empresas de private equity, enfrentam desafios devido ao atual ambiente de taxas.
No final do primeiro trimestre, os preços dos imóveis CRE caíram 3% em relação ao ano anterior, com as vendas de CRE atingindo 3,9% do total de vendas de CRE, o maior desde o final de 2015.
Bancos com exposição substancial a CRE e propriedades multifamiliares, especialmente em Nova York e outras grandes áreas metropolitanas, tornaram-se alvos de vendedores a descoberto, de acordo com analistas da Raymond James. O KBW Regional Banking Index diminuiu cerca de 11% este ano, em forte contraste com um índice de credores maiores, que teve um aumento aproximado de 18%.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.