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Investing.com - Os consumidores da zona do euro estão enfrentando um "duplo golpe" de incerteza econômica e confusão generalizada, alertou o Bank of America (NYSE:BAC) em um relatório divulgado na quarta-feira.
A análise do banco sobre os dados da pesquisa mensal da Comissão Europeia (CE) revelou que a dispersão nas respostas prospectivas dos consumidores aumentou para o nível mais alto em dois anos, impulsionada não apenas pela pura incerteza, mas também pela crescente heterogeneidade e discordância entre diferentes grupos demográficos.
Os estrategistas do Bank of America observam que "desenvolvimentos de preços vinculados a choques tarifários são mais difíceis de antecipar do que, por exemplo, impactos no mercado de trabalho", tornando mais difícil para os consumidores avaliar as condições econômicas.
Essa crescente dispersão, especialmente nas expectativas sobre preços futuros, é vista como um fator que compromete a confiabilidade dos indicadores de dados leves tipicamente usados para medir o sentimento econômico.
O relatório aplica uma série de indicadores para separar as causas da dispersão nas respostas da pesquisa—distinguindo entre incerteza, heterogeneidade e confusão ou discordância.
Para os consumidores, a medida ajustada FW-DISP foi considerada significativamente mais alta do que os níveis consistentes com a incerteza atual, sugerindo que "heterogeneidade e confusão/discordância adicionam uma camada extra à dispersão atual da pesquisa."
Importante notar que a divergência nas respostas dos consumidores parece mais pronunciada do que nas pesquisas empresariais. O Bank of America afirmou que, embora as empresas também exibam dispersão crescente, esta está amplamente alinhada com os níveis de incerteza relatados.
"A dispersão real da pesquisa é menor do que o nível previsto pela incerteza porque as empresas estão menos confusas sobre o impacto macroeconômico de tarifas mais altas", diz o relatório.
O banco também sinalizou um aumento notável na heterogeneidade da pesquisa entre os consumidores, especialmente entre diferentes grupos de renda e idade. Este "fator de heterogeneidade" atingiu seu ponto mais alto desde o início de 2023, indicando divisões crescentes na forma como as perspectivas econômicas são percebidas pela população.
Embora a incerteza tenha sido historicamente associada a uma atividade econômica mais fraca, o impacto no PIB da confusão e discordância permanece mais ambíguo e provavelmente depende da natureza do choque, explica o Bank of America.
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