Os traders mantiveram uma postura otimista sobre o euro, direcionando-o para uma forte recuperação, já que o Banco Central Europeu (BCE) exibe uma abordagem cautelosa depois de sugerir um possível corte na taxa em setembro. Esse otimismo no euro ofuscou as preocupações recentes decorrentes de questões políticas francesas.
O ressurgimento do euro é parcialmente atribuído ao sinal do BCE de maiores preocupações com a inflação volátil, que contribuiu para a ascensão da moeda para máximas de quase quatro meses. Este comício segue um período de instabilidade causado pela turbulência política dentro do governo francês em junho.
A decisão do BCE de manter a taxa de depósito estável em 3,75%, após uma descida em relação aos 4% registados em junho – a primeira redução em cinco anos – desempenhou um papel significativo no desempenho do euro. A presidente do BCE, Christine Lagarde, enfatizou que o banco não está preso a uma trajetória de taxa fixa, contrastando com a declaração do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na segunda-feira, expressando confiança na moderação da inflação nos EUA.
Essa divergência nas perspectivas da política monetária apoiou o ganho de mais de 2% do euro em relação ao dólar este mês, marcando uma reviravolta em relação ao declínio de 1% em junho. Na quinta-feira, o euro foi negociado em torno de US$ 1,093, ligeiramente abaixo do dia, mas ainda a caminho de seu maior salto mensal desde novembro.
Embora o euro tenha vacilado em relação ao franco suíço e à libra esterlina este mês, o estrategista macro da Lombard Odier, Bill Papadakis, observou que "cenários extremos em torno do risco político francês estão diminuindo", e a confiança do mercado de que o Fed implementará em breve cortes nas taxas enfraqueceu o dólar em relação à maioria das moedas.
No entanto, a trajetória do euro não está isenta de obstáculos potenciais. Os investidores continuam cautelosos com o resultado das eleições presidenciais dos EUA em novembro, já que as tarifas de importação propostas pelo presidente Donald Trump podem impactar negativamente a economia da zona do euro, potencialmente levando a um ressurgimento da inflação e das taxas de juros dos EUA e, posteriormente, a um dólar mais forte.
Amelie Derambure, gerente de portfólio de múltiplos ativos da Amundi, espera que o diferencial de taxa de juros entre a zona do euro e os EUA diminua, o que deve resultar em alguma depreciação do dólar. No entanto, a antecipação de uma vitória de Trump, vista como favorável ao dólar, pode limitar essa depreciação até depois da eleição.
Os mercados monetários precificaram mais de dois cortes de juros do Fed e pouco menos de dois do BCE até o final do ano. O dólar, que tem sido dominante sobre a maioria dos rivais no ano passado, agora está experimentando um declínio no suporte à medida que aumenta a probabilidade de cortes nas taxas de juros. O índice que mede o dólar em relação às principais moedas caiu 2% em julho.
A recuperação do euro também reflete o alívio das preocupações com a estabilidade da zona do euro, que aumentaram em junho, quando a eleição parlamentar antecipada do presidente francês, Emmanuel Macron, lançou dúvidas sobre a estabilidade política da região e trouxe o substancial déficit orçamentário da França para o centro das atenções.
David Zahn, chefe de renda fixa europeia da Franklin Templeton, antecipa que o BCE cortará as taxas em setembro e novamente no quarto trimestre, mas espera um ritmo gradual no ciclo de corte de taxas.
A presidente do BCE, Lagarde, expressou preocupação na quinta-feira com o crescimento econômico da zona do euro à luz de possíveis tensões comerciais globais. Benjamin Melman, CIO da Edmond de Rothschild Asset Management, destacou que os aumentos tarifários de Trump representam um risco significativo para a economia da zona do euro, voltada para as exportações.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.