Os investidores estão enfrentando uma decisão crucial, já que a perspectiva de cortes nas taxas de juros dos EUA é grande. As ações tradicionalmente favorecidas da Big Tech, como Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Amazon (NASDAQ:AMZN), entregaram retornos significativos desde o início de 2023, ecoando o domínio do mercado que lembra a bolha das pontocom do final dos anos 1990.
No entanto, o recente relatório de inflação fria na quinta-feira cimentou a probabilidade de um corte de juros de curto prazo pelo Federal Reserve, levando a uma reconsideração das estratégias de investimento.
Espera-se que as taxas de juros mais baixas previstas favoreçam vários segmentos de mercado que tiveram desempenho inferior este ano, como small caps, imobiliário e setores sensíveis aos ciclos econômicos, como os industriais. A resposta do mercado no final desta semana indicou uma possível mudança no foco do investidor.
O Nasdaq 100, densamente povoado por ações de tecnologia, experimentou sua maior queda do ano na quinta-feira, enquanto o Russell 2000, que rastreia empresas de pequena capitalização, comemorou seu melhor dia de 2024. No acumulado do ano, o Nasdaq 100 subiu cerca de 21%, enquanto o Russell 2000 teve um aumento modesto de 6%.
Além disso, o S&P 500 de peso igual, que serve como um barômetro para a ação média no índice de referência, superou o S&P 500 na quinta-feira, marcando seu maior ganho relativo desde 2020. Esse movimento reduziu a diferença de desempenho, com o S&P 500 ainda mantendo um ganho aproximado de 18% no ano, em comparação com um aumento de 6,7% para o índice de peso igual.
O diretor de investimentos da Greenwood Capital observou que o comércio unilateral do mercado está passando por alguma reversão. As small caps e o S&P 500 de peso igual continuaram sua trajetória ascendente na sexta-feira, mesmo com as ações de tecnologia se recuperando.
A cautela do investidor permanece, pois a disparidade de desempenho entre tecnologia e outros setores atingiu níveis significativos, e as tendências anteriores de ampliação do mercado foram transitórias. Notavelmente, as small caps subiram no final de 2023 com a antecipação de cortes nas taxas, mas ficaram para trás nos meses subsequentes.
Apesar dessa cautela, o otimismo persiste, com os futuros dos fundos do Fed na sexta-feira precificando quase 90% de chance de um corte de 25 pontos-base na reunião de setembro do banco central. Empresas menores, especialmente aquelas de biotecnologia fortemente dependentes de crédito, podem ganhar com taxas mais baixas, de acordo com o presidente e diretor de patrimônio privado da Cumberland Advisors. As empresas industriais também podem se beneficiar, pois muitas vezes dependem de dívidas para projetos de capital intensivo.
As avaliações de ações em todo o mercado podem se tornar mais atraentes com a queda contínua nos rendimentos dos títulos, já que os traders antecipam taxas mais baixas. O rendimento de referência do Tesouro de 10 anos ficou em torno de 4,2%, uma queda de cerca de 50 pontos-base em relação às máximas de abril. A recente negociação do S&P 500 a 21,4 vezes o lucro futuro está acima da média histórica de 15,7, de acordo com o LSEG Datastream.
Embora haja ceticismo de que os investidores se afastem das empresas de megacapitalização, que são vistas como mais resilientes em tempos econômicos incertos, o fascínio da Big Tech continua forte, principalmente com o foco na inteligência artificial, um tema dominante do mercado este ano, explicou o sócio da Cherry Lane Investments.
Ainda assim, qualquer movimento sustentado das ações de megacapitalização pode representar riscos devido às suas ponderações significativas no índice. O estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak alertou em uma nota na sexta-feira que as quedas contínuas nas ações de tecnologia de grande capitalização podem eventualmente impactar o mercado mais amplo.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.