Os investidores globais estão recuando das ações japonesas, uma mudança em relação à postura otimista anterior, após um período de alta turbulência no mercado. A mudança no sentimento ocorre quando as perspectivas econômicas são reavaliadas e a eficácia das negociações financiadas pelo iene é questionada.
O índice Nikkei teve um aumento significativo, dobrando desde o início de 2023, com um iene em declínio aumentando os retornos para investidores e corporações. No entanto, essa tendência está se invertendo devido à recente volatilidade do iene, aumentos das taxas de juros pelo Banco do Japão (BOJ), ceticismo sobre os ganhos das empresas japonesas e preocupações com uma possível desaceleração da economia dos EUA.
O ETF CSOP Nikkei 225 Daily Double Inverse, um fundo listado em Hong Kong que permite apostas de baixa contra o índice Nikkei, experimentou um aumento dramático no volume de negociação na semana encerrada na terça-feira. Seu faturamento médio diário disparou para quase HK$ 20 milhões (US$ 2,57 milhões), o que representa um salto significativo em relação ao HK$ 1 milhão visto na semana anterior e marca o maior volume desde o início do fundo em maio de 2024.
Simultaneamente, os fundos de hedge globais estão reduzindo suas posições em ações japonesas no ritmo mais rápido em mais de cinco anos, conforme relatado pelo Goldman Sachs para a semana de 2 a 8 de agosto. Alguns investidores de longo prazo também estão reduzindo sua exposição a ações japonesas.
Ben Bennett, chefe de estratégia de investimento para a Ásia da LGIM, com sede em Londres, indicou que a empresa já havia reduzido sua posição em ações japonesas antes da volatilidade da semana anterior e manteve essa postura underweight. Ele citou o aperto quantitativo do BOJ e o fortalecimento do iene como obstáculos para o mercado de ações japonês.
As ações japonesas sofreram sua pior desaceleração em um único dia desde 1987 na segunda-feira anterior. Um aumento inesperado da taxa no Japão e temores de uma recessão nos EUA levaram ao desenrolar do carry trade do iene, que vinha financiando a compra de ativos de risco, incluindo ações japonesas.
O iene experimentou uma forte valorização, passando de cerca de 162 por dólar em meados de julho para aproximadamente 142 por dólar na segunda-feira passada, atingindo seu valor mais alto em sete meses. Os analistas estão cautelosos, sugerindo que a reversão pode continuar devido às expectativas de maior valorização do iene e um aumento no Índice de Volatilidade CBOE.
Carlos Casanova, economista sênior para a Ásia da gestora de ativos suíça UBP, observou que o declínio das carry trades do iene significa que as ações japonesas agora precisam mostrar melhora nos fundamentos, especificamente nos lucros, o que depende de uma recuperação da economia doméstica. A UBP mudou recentemente para uma postura neutra em relação às ações japonesas depois de fechar algumas posições.
Zuhair Khan, gerente sênior de portfólio da UBP em Tóquio, expressou que a negociação no mercado japonês se tornou mais desafiadora devido às incertezas em torno das taxas de juros dos EUA e da trajetória do iene.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.