O setor de fundos de hedge do Japão está experimentando um notável influxo de atividade, contrastando com a tendência mais ampla de fechamento de fundos no mercado asiático.
Apesar de uma queda geral na indústria de fundos de hedge de US$ 400 bilhões da Ásia, principalmente devido ao mercado de ações em dificuldades da China, o Japão viu um aumento líquido de mais de 10 fundos focados no país, de acordo com dados da Preqin.
O interesse no mercado japonês é evidenciado ainda mais por pelo menos cinco novos fundos focados no Japão programados para serem lançados no terceiro e quarto trimestres de 2024.
Esses fundos abrangem uma variedade de estratégias, incluindo long-short de ações e abordagens quantitativas, e estão sendo lançados por players domésticos e internacionais. Os fundos estão supostamente recebendo uma recepção positiva dos investidores.
Esse aumento na atividade reflete uma confiança crescente nos mercados financeiros do Japão, que haviam sido amplamente negligenciados por fundos de hedge e muitos outros investidores por anos. Recentemente, os mercados de ações do Japão atingiram máximas históricas em julho, impulsionados pelo investimento estrangeiro e um impulso para a reforma da governança corporativa. Além disso, as taxas de juros japonesas se tornaram positivas e estão em ascensão, uma novidade para muitos investidores atuais, no contexto de uma economia em crescimento.
Soichi Utsumi, fundador da Shinka Capital Management, está entre aqueles que capitalizam o interesse renovado, preparando-se para lançar um fundo long-short de ações japonesas focado na mudança de governança e nas oportunidades apresentadas pelo aumento das taxas de juros. Utsumi, um veterano da indústria, expressou sua observação de tendências significativas do mercado ao longo de sua carreira.
Apesar de uma significativa perturbação do mercado no início de agosto, quando um aumento da taxa do Bank of Japan e dados econômicos fracos dos EUA levaram a um aumento acentuado do iene e uma queda no mercado de ações, os fundos de hedge mantiveram seu interesse no Japão. A ActusRayPartners, uma empresa sediada em Hong Kong com um portfólio de US$ 700 milhões, está pronta para introduzir uma nova estratégia para o Japão, visando levantar US$ 100 milhões até o final do ano.
A volatilidade do mercado é vista como benéfica para certas estratégias de investimento. Tetsuo Ochi, CIO da MCP Group, explicou que à medida que as taxas continuam a subir, o mercado experimentará volatilidade, o que desafiará negócios insustentáveis, favorecendo em última análise as estratégias long-short.
Em agosto, o MCP Group lançou um fundo de fundos de hedge focado no Japão e garantiu um investimento de 10 bilhões de ienes (aproximadamente US$ 70 milhões) da Dai-ichi Life, que visa apoiar gestores emergentes e rejuvenescer o Japão como um centro de gestão de ativos.
Outros novos participantes na cena de fundos focados no Japão incluem o Penglai Peak Offshore Fund e a nova estratégia japonesa da OQ Funds Management. O lançamento deste último foi previamente reportado pela Bloomberg.
Apesar de alguns investidores globais planejarem reduzir as alocações em fundos de hedge devido ao desempenho inferior em relação aos benchmarks, os fundos de ações long-short do Japão entregaram retornos positivos em 70% dos trimestres nos últimos cinco anos até o segundo trimestre de 2024, conforme relatado pela With Intelligence, destacando a resiliência e o potencial de atratividade deste segmento específico do mercado.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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