Os mercados financeiros globais ainda estão sentindo o impacto de um grande carry trade, com os investidores prevendo mais desaceleração nos próximos dias. Essa reversão pode causar mais instabilidade em outras classes de ativos. Na segunda-feira, o Nasdaq Composite e o S&P 500 conseguiram reduzir suas perdas até o final do pregão, após um declínio acentuado de três dias. Enquanto isso, os mercados de Tóquio viram uma recuperação na terça-feira, depois de experimentar uma desaceleração semelhante.
As vendas foram desencadeadas por uma taxa de desemprego nos EUA divulgada na sexta-feira que superou as expectativas, levantando preocupações sobre uma possível recessão. A situação piorou devido aos investidores liquidarem negociações financiadas pelo iene, que era um método popular para financiar compras de ações, especialmente após um aumento inesperado da taxa pelo Banco do Japão na semana passada.
O carry trade envolve empréstimos em moedas de países com baixas taxas de juros, como Japão ou Suíça, para investir em ativos de maior rendimento em outros lugares. Apesar de um ligeiro alívio na pressão de venda, espera-se que a volatilidade continue, de acordo com o chefe de estratégias de diversificação da TIFF Investment Management. Ele indicou que o desenrolar dessas negociações poderia persistir por mais alguns dias devido ao seu grande tamanho.
Espera-se que o processo de desfazer as negociações financiadas pelo iene se estenda por vários dias, potencialmente prolongando a turbulência do mercado. O CEO da Currency Research Associates destacou o volume significativo de carry trades de ienes que ainda precisam ser fechados. Os investidores estão tentando determinar a magnitude dessas negociações e a extensão de seu investimento em ações.
A PivotalPath, uma empresa de pesquisa de fundos de hedge, calculou que os fundos de hedge com posições vendidas no iene japonês, particularmente aqueles que empregam estratégias macroquantitativas globais e de futuros gerenciados, podem ter uma perda de 1,5% a 2,5% no mês de agosto. O estrategista-chefe de renda fixa da Schwab enfatizou a dificuldade em determinar o tamanho exato dessas negociações e a pressão de mercado resultante, especialmente quando alavancagem e derivativos estão envolvidos.
Alguns gestores de dinheiro e estratégias de negociação já começaram a reduzir o risco nos últimos dias. Um diretor de estratégias alternativas de ações da Acadian observou que o ímpeto está diminuindo em todas as classes de ativos. O trader-chefe da IBKR Securities Services descreveu o início das negociações na noite de domingo e na manhã de segunda-feira como indicativo de venda forçada, que desde então diminuiu.
Foi há aproximadamente duas semanas que os fundos de hedge começaram a reduzir o risco à medida que os preços das ações começaram a cair. O Morgan Stanley projetou em 25 de junho que os fundos de hedge macro podem vender cerca de US$ 110 bilhões nas próximas semanas se as condições do mercado piorarem ainda mais.
A recente queda de 10% no Nasdaq em relação ao recorde de 10 de julho de 18.647,45 pontos representa outro obstáculo para uma rápida recuperação. O CEO da Currency Research Associates alertou que a situação atual é mais grave do que uma correção padrão do mercado, sugerindo que um colapso mais significativo pode estar no horizonte.
Na noite de segunda-feira, os futuros dos índices dos EUA abriram positivamente, sugerindo que alguns investidores estão vendo as avaliações mais baixas como uma oportunidade de compra. O estrategista-chefe de renda fixa da Schwab antecipa um mercado mais equilibrado, já que alguns investidores estão procurando comprar durante essa crise.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.