Projeto "grande e bonito" de Trump para impulsionar a indústria nacional e defesa

Investing.com - O mais recente projeto de reconciliação "grande e bonito" de Washington está se configurando como um ponto de partida fundamental para o setor industrial e de defesa dos EUA. Analistas do Citi destacam que prioridades incrementais no Congresso podem trazer novo apoio à manufatura doméstica, gastos com defesa e infraestrutura — mesmo enquanto os incentivos à energia limpa enfrentam novos obstáculos.

"A versão da Câmara representa um ponto de partida significativo e reflete as principais prioridades do Presidente e dos Republicanos no Congresso", afirmaram os analistas do Citi em nota recente, acrescentando que, embora o projeto provavelmente sofra alterações, sua estrutura definirá a conversa política nos próximos meses.

Incentivos à energia limpa na mira, mas não eliminados

Uma disposição surpreendente no projeto da Câmara aceleraria a eliminação gradual dos incentivos fiscais relacionados ao IRA para energia limpa, uma medida que poderia pesar sobre a demanda por renováveis e manter a pressão sobre ações como Quanta Services Inc (NYSE:PWR) e MasTec Inc (NYSE:MTZ). No entanto, os contatos do Citi em Washington veem alta probabilidade de que o Senado defenda restrições menos severas, dado "a produção relativamente significativa de energia renovável (e empregos) em vários estados representados por Republicanos".

"No final, vemos uma trajetória de crescimento relativamente durável para cada um", acrescentou o Citi, sugerindo que, embora a incerteza permaneça, as perspectivas para as renováveis não são tão sombrias quanto as manchetes sugerem.

Manufatura doméstica recebe impulso

Além do debate sobre energia limpa, as disposições do projeto para 100% de dedução fiscal em investimentos fabris — incluindo propriedades imobiliárias — provavelmente permanecerão intactas, apoiando o esforço do presidente Trump para incentivar a manufatura doméstica. O Citi vê isso como um positivo de longo prazo para empresas de automação industrial como Rockwell Automation Inc (NYSE:ROK) e Emerson Electric Company (NYSE:EMR), e para empresas de engenharia e construção como Acme United Corporation (NYSE:ACU), Jacobs Engineering Group Inc (NYSE:J) e Fluor Corporation (NYSE:FLR). Os analistas esperam que esses incentivos sejam um vento favorável para o setor mais amplo de "Multis", que tem exposição doméstica significativa.

Gastos com defesa devem aumentar

Na área de defesa, os contatos do Citi esperam que os US$ 150 bilhões em gastos obrigatórios do projeto de reconciliação se mantenham, com o Senado alinhado nesse nível. O orçamento base para o ano fiscal de 2026 também deve superar a proposta de US$ 892 bilhões da Administração, com a Câmara e o Senado visando valores acima de US$ 900 bilhões. O Citi aponta um "crescente clamor" no Congresso para comprar mais serviços da base industrial, em vez de apenas hardware — uma tendência que pode remodelar o panorama dos contratados de defesa ao longo do tempo.

Infraestrutura: substituição do IIJA em andamento

Olhando para o futuro, os legisladores já estão trabalhando em uma substituição para o Lei de Investimentos em Infraestrutura e Empregos (IIJA) que está expirando, com esforços bipartidários focados em aumentar os fundos de fórmula para os estados e consolidar subsídios. Embora um novo projeto "IIJA plus" ainda esteja sendo elaborado, o Citi vê forte apoio para um pacote robusto no próximo ano — um ponto positivo para produtores de materiais de construção pesada como CRH PLC (LON:CRH), Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), Martin Marietta Materials Inc (NYSE:MLM) e Titan America SA (NYSE:TTAM).

Comércio e tarifas: incerteza persiste

Sobre comércio, as fontes do Citi em Washington esperam que as tarifas básicas de 10% permaneçam, mas veem pouco apetite para uma grande escalada. Os analistas observam que "mudar os termos" do comércio pode ser suficiente para a Administração reivindicar uma vitória, especialmente com movimentos recentes para reduzir tarifas com a China e o Reino Unido. Ainda assim, o interesse bipartidário em confrontar a China significa que ações incrementais — como apoio à IA e farmacêutica, ou novas sanções — podem estar na mesa.

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