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Investing.com - O euro está se mostrando um refúgio seguro robusto em mercados voláteis, ficando atrás apenas do ouro, segundo analistas do HSBC, que utilizaram uma abordagem estatística para classificar ativos por sua capacidade de proteger carteiras multi-ativos.
"O ouro se destaca como o refúgio seguro mais forte", escreveu o HSBC, com base em simulações usando retornos bootstrapped e milhões de resultados de portfólios. No entanto, acrescentaram que "o EUR emerge como o próximo refúgio seguro mais forte."
O HSBC afirmou que as qualidades protetoras do euro estão agora estatisticamente em paridade com o tradicionalmente defensivo franco suíço.
"Embora a vantagem do EUR sobre o CHF seja marginal, esta é uma evidência estatística clara de que ele pode melhorar os resultados em carteiras multi-ativos", disseram os analistas.
O estudo surge em um momento de alta incerteza. "Os mercados tiveram que lidar com mudanças bruscas de política e reviravoltas até agora em 2025", observou o HSBC, com correlações em mudança tornando mais difícil confiar em ativos de refúgio convencionais como as taxas de juros de mercados desenvolvidos.
"As taxas de mercados desenvolvidos – um refúgio seguro antes confiável – têm dificuldade em mostrar evidências claras como uma proteção eficaz contra ações", afirmou o banco.
A instituição avaliou diferentes cenários de alocação e descobriu que as taxas de curto prazo tinham o melhor perfil de retorno/risco em carteiras sem restrições.
Mas uma vez incluídas alocações realistas de ações de 40-60%, o ouro e depois o euro são apontados como os de classificação mais alta.
A metodologia do HSBC envolveu o bootstrapping de retornos esperados e a execução de milhões de simulações.
"O bootstrapping de retornos esperados é muito mais importante do que fazer quaisquer mudanças de pressupostos nas correlações", disse a empresa.
No geral, a resiliência do euro em carteiras de ativos mistos destaca seu papel crescente em tempos de estresse, concluiu o HSBC.
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