MP 1303 caiu: comemoração ou preocupação do mercado, eis a questão?
Investing.com - O apelo do dólar como porto seguro diminuiu drasticamente desde que o presidente Donald Trump retornou à Casa Branca, com a moeda americana agora marcando quedas de dois dígitos. O Morgan Stanley está preparando os investidores para ainda mais dor pela frente, alertando que a incerteza política e a mudança nos fluxos globais manterão a pressão.
O índice do dólar subiu 0,5% na terça-feira para 98,31, mas caiu cerca de 11% desde que Trump assumiu o cargo. É provável que haja mais dor pela frente, com o Morgan Stanley prevendo que o dólar cairá para 91 até meados de 2026.
"A incerteza política provavelmente levará os investidores estrangeiros a aumentar suas taxas de hedge cambial, pressionando o dólar", disse o Morgan Stanley em uma nota recente. Apesar dos fortes fluxos para ativos americanos e da crescente demanda por títulos do Tesouro, o banco alerta que o aumento dos prêmios de risco, uma convergência iminente nas taxas de juros dos EUA com seus pares e o debate renovado sobre o status do dólar como refúgio global limitarão qualquer recuperação nos próximos meses.
Os mercados podem se sentir "exuberantes, embora talvez ainda não completamente irracionais", com investidores apostando em mudanças positivas no crescimento, mas o chamado geral é de cautela. O Morgan Stanley destaca que "se e quanto os prêmios de risco devem ser atribuídos aos ativos dos EUA continua sendo um debate refletido nas correlações entre ativos", já que o clima de propensão ao risco obscurece uma mudança mais fundamental na dinâmica do mercado.
Com os melhores dias do dólar ficando para trás por enquanto, a atenção se volta para o posicionamento tático e proteção, enquanto a moeda americana entra na reta final de 2025 enfrentando um muro de ceticismo.
O DXY "permanece sob pressão, caindo para 91 até meados de 2026, graças tanto a uma convergência nas taxas e crescimento dos EUA com seus pares quanto a um aumento adicional no prêmio de risco devido ao aumento dos fluxos de hedge cambial e ao foco dos investidores no status de porto seguro do USD", alertou o Morgan Stanley.
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