Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Investing.com - O estrategista do Bank of America (Nova York:NYSE:BAC), Howard Du, reduziu a previsão de curto prazo para o USD/CAD para 1,38, citando forças de mercado equilibradas enquanto a economia do Canadá tenta navegar por um crescimento mais lento, políticas monetárias divergentes e mudanças no sentimento dos investidores. Em sua atualização semestral, Du enfatizou que o par de moedas continua enfrentando "riscos bidirecionais de curto prazo", já que dados do PIB mais fortes que o esperado e o desempenho superior das ações compensam os sinais dovish do Banco do Canadá.
Os mercados tornaram-se cada vez mais pessimistas quanto às perspectivas econômicas do Canadá, com o consenso esperando que o PIB do 2º tri se contraia 1% em base anualizada e ajustada sazonalmente. No entanto, o Bank of America projeta um declínio mais moderado de apenas -0,2%, alinhando-se com o cenário 1 mais construtivo do BoC apresentado em seu Relatório de Política Monetária de abril.
As ações canadenses também proporcionaram um impulso inesperado para o dólar canadense. Desde o início de abril, os retornos do TSX superaram os pares globais fora dos EUA, uma tendência que o Bank of America espera que continue à medida que os indicadores cíclicos domésticos melhoram.
Apesar dessas forças de apoio, Du vê a divergência nas taxas como um fator limitante para a força do dólar canadense. Ele prevê que o BoC cortará as taxas de juros três vezes em 2025, quando a inflação básica recuar, e observa que o mercado de trabalho permanece sob estresse, sem ter atingido ainda o pico de desemprego.
No longo prazo, Du mantém que o USD/CAD tenderá gradualmente para baixo, estendendo uma meta de 1,35 até 2027. "Não vemos o USD/CAD abaixo de 1,30 em nosso horizonte de previsão atual; a divergência de taxas Fed-BoC e o equilíbrio são os suportes", escreveu ele no relatório.
No nível de 1,30, o CAD não estaria mais subvalorizado em relação à sua faixa de equilíbrio de longo prazo, de acordo com os modelos de avaliação do Bank of America. No entanto, a menos que os fluxos de capital global impulsionem um regime sustentado de desdolarização, Du acredita que os investidores relutarão em desfazer o prêmio do USD dos últimos anos.
A dinâmica do USD também está mudando, à medida que os mercados de câmbio se tornam mais vinculados às ações do que aos diferenciais de taxas de juros. Ainda assim, Du destacou que "o mercado de juros passando do atual precificação de um corte do BoC para três cortes ainda deve exercer alguma pressão ascendente para o USD/CAD", mesmo em meio a correlações em mudança.
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