UBS prevê enfraquecimento do dólar por fatores estruturais e define metas

Publicado 14.07.2025, 07:51
© Reuters.

Investing.com - O UBS espera que o dólar continue enfraquecendo este ano, estabelecendo metas para o final de 2025 com EUR/USD em 1,23 e USD/JPY em 130.

O banco suíço cita quatro razões estruturais para a depreciação do dólar, além da desaceleração prevista no crescimento do PIB dos EUA e dos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.

Primeiro, a dívida externa líquida dos EUA expandiu-se drasticamente para 88% do PIB, comparado a apenas 9% em 2005. Segundo, o UBS considera o dólar "sobrepossuído" em portfólios globais, observando que, enquanto os EUA representam apenas 16% do comércio global, o dólar constitui 58% das reservas cambiais mundiais.

A equipe de câmbio do banco estima aproximadamente US$ 13,4 trilhões em posições não protegidas em dólar de países do G10, sugerindo que mesmo uma redução de 5% desencadearia uma venda de US$ 670 bilhões em dólares.

Fatores adicionais que sustentam a perspectiva pessimista do UBS para o dólar incluem potenciais perturbações tarifárias globais e a atual sobrevalorização do dólar sob a perspectiva da paridade do poder de compra (PPC).

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