BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com -- O won coreano se fortaleceu após as recentes eleições, com investidores antecipando reformas de mercado da nova administração. Este otimismo ajudou as ações coreanas a superarem as ações americanas em 20% no acumulado do ano, segundo novo relatório do UBS divulgado esta semana.
Os fluxos de portfólio para ativos coreanos aumentaram significativamente, com a curva de títulos agora precificando uma expansão fiscal de mais de um ponto percentual. Analistas do UBS observam que, embora a agenda de reformas seja positiva, obstáculos de implementação e ventos contrários cíclicos podem desacelerar o impulso nos próximos meses.
A valorização do won coreano foi impulsionada por dois fatores principais: entrada de capital em ações e saídas mais lentas de residentes. Analistas do UBS acreditam que a moeda agora está com valor justo após estar significativamente desvalorizada no início do 2º tri, sugerindo que um fortalecimento adicional para o nível de 1300 exigiria outro desempenho superior de 10% do índice KOSPI, além de vários cortes nas taxas do Federal Reserve.
O Serviço Nacional de Pensões (NPS) suspendeu temporariamente suas atividades de repatriação e hedge cambial, que anteriormente apoiavam o won. O fundo acelerou sua diversificação offshore no acumulado do ano, enquanto a normalização do won provavelmente desativou as atividades de hedge, segundo o UBS.
Estrategistas do UBS sugerem que o cruzamento iene/won poderia servir como uma proteção eficaz contra possíveis desacelerações do crescimento global no segundo semestre do ano. Eles observam que este par de moedas mostrou 85% de correlação com ações cíclicas versus defensivas nos últimos cinco anos, tornando-o uma proteção atraente contra possíveis turbulências econômicas.
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