Investing.com – A Copel (BVMF:CPLE6) é um porto seguro no setor de serviços públicos, segundo o Itaú BBA, que revisou para cima as projeções da companhia, incluindo o preço-alvo de R$12 para R$13,3, reforçando a recomendação outperform, equivalente à compra.
As revisões ocorrem devido à incorporação do benefício fiscal dos juros sobre o capital próprio e ao aumento na curva de preços de energia estimado pelos analistas, que consideram o valuation da empresa como atrativo e riscos de execução baixos. “Agora estamos assumindo um preço de energia de longo prazo de R$ 150/MWh, contra nossa premissa anterior de R$ 140/MWh”, detalham Marcelo Sá, Fillipe Andrade, Luiza Candiota e Victor Cunha.
Os analistas mencionam ainda forte crescimento orgânico e potenciais gatilhos de curto prazo, como o próximo leilão de reservas. “A empresa vê o leilão como uma grande oportunidade, principalmente para Foz do Areia, que sozinha poderá agregar cerca de 870 MW de capacidade”, completam.
O banco afirma que a empresa possui volume considerável de energia não contratada a ser vendida nos próximos anos. “Porém, o impacto na avaliação para cada redução de R$ 10/MWh no nosso preço de energia de longo prazo é inferior ao de outras gencos mais contratadas, devido à participação de outros segmentos (2,3% para Copel vs. 2,7% para Engie (BVMF:EGIE3) e 4,2% para Auren)”, comparam os analistas.
O Itaú BBA demonstra visão favorável em relação a possível diminuição de custos após o programa de demissão voluntária, mas pondera sobre o aumento das incertezas quanto à potencial venda da Compagás nas últimas semanas. A expectativa é de que o processo de desalavancagem seja acelerado a partir de 2026.
Às 13h28 (de Brasília) as ações PNB da Copel recuavam 0,94%, a R$9,49.
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