Investing.com – Ao analisar o plano de expansão recentemente revisado da Rede D'Or São Luiz (BVMF:RDOR3), o Itaú BBA afirmou que considera exigente o múltiplo preço por lucro projetado para os próximos dois anos. Conforme os analistas, a estimativa seria de um valor justo de R$37 por ação, acima dos R$28 anteriores, mesmo assim, com potencial de alta limitado.
Segundo os analistas Vinicius Figueiredo, Lucca Generali Marquezini e Felipe Amancio, “após a revisão do plano de expansão, o valuation não é necessariamente suportado por perspectivas de crescimento de primeira linha de curto a médio prazo”.
Recalculando a rota de crescimento
O Itaú BBA avaliou o plano de crescimento da companhia do setor de saúde, que comprou a operadora de planos de saúde Sulamérica para mitigar riscos associados à expansão dos hospitais.
A participação de mercado da empresa permanece alta nas regiões do Rio de Janeiro e capitais do Nordeste, no entendimento do banco. No entanto, segundo os analistas, “a capacidade de leitos privados excede a demanda entre os beneficiários de planos de saúde por lá”, afirmam.
A expectativa é de que a receita de serviços hospitalares apresente crescimento de 12% em 2023 e 15% em 2024. Já a projeção de lucro líquido ajustado é de R$ 1,517 bilhão em 2023 e de R$ 2,946 bilhões em 2024 para a empresa consolidada.
Em relação ao endividamento, os analistas apontam que a integração aliviou a alavancagem financeira da companhia, “adicionando uma forte posição de caixa e ajudando a compensar algumas das despesas financeiras que foram anteriormente corroendo o fluxo de caixa operacional da empresa”, e, assim, não estaria em situação de estresse financeiro que pudesse eventualmente motivar “o adiamento de uma oportunidade de crescimento favorável ou impediria ganhos de participação de mercado”.
O Itaú BBA possui classificação market perform para as ações, com preço-alvo de R$37.
Às 14h50 (de Brasília), as ações da Rede D'Or subiam 1,82%, a R$33,52.