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Investing.com - Os últimos oito meses viram os mercados de ações dos EUA passarem por três fases distintas, cada uma impulsionada por mudanças nas expectativas macroeconômicas e alterações políticas, de acordo com o Sevens Report.
"Entender o que as definiu e as estratégias que tiveram melhor desempenho nos ajudará a 1) Identificar o próximo tipo de mercado e 2) Superar o desempenho", escreveu a empresa.
A primeira fase, chamada de "Euforia da Trumponomics", ocorreu de novembro de 2024 a janeiro de 2025. A empresa explicou que foi impulsionada por expectativas de desregulamentação, cortes de impostos e políticas pró-crescimento após a vitória republicana. Nesse período, o S&P 500 subiu 5,4%.
"O desempenho superior do setor cíclico" definiu a alta, com consumo discricionário e financeiros superando tecnologia e nomes defensivos.
Esse otimismo rapidamente se reverteu na segunda fase, "Paranoia de Recessão", de fevereiro a abril.
Como observou o Sevens, "ameaças de tarifas muito maiores do que o esperado combinadas com uma execução política errática" alimentaram os temores dos investidores sobre estagflação.
O S&P 500 caiu 7,86% no período, e setores defensivos como utilidades e bens de consumo básico tiveram melhor desempenho. "Qualquer coisa relacionada ao consumidor ou ciclicamente orientada foi duramente atingida", disseram os analistas.
O mercado atual, que começou em maio, tem sido liderado por "Ignorar Obstáculos Macro, Focando nos Pontos Positivos".
Com as tensões comerciais diminuindo por meio de adiamentos e isenções, os investidores têm se concentrado em setores que apresentam "crescimento intrínseco", particularmente tecnologia relacionada à IA.
"Toda a alta de maio até o presente foi sustentada por tecnologia e setores alinhados à tecnologia", disse o Sevens Report, com nomes como NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) impulsionando os ganhos.
Olhando para o futuro, o caminho dependerá da clareza em torno do comércio e do crescimento. Se ambos melhorarem, a "Trumponomics" poderá retornar, segundo o Sevens.
Se as tarifas persistirem e o crescimento desacelerar, um retorno à "Paranoia de Recessão" é possível. Se a incerteza dominar, "a tecnologia relacionada à IA continuará a ter desempenho superior", concluiu a empresa.
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