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Investing.com - As ações da Assura plc (LON:AGRP) subiram mais de 2% na quarta-feira depois que a empresa aceitou uma oferta final em dinheiro de £1,70 bilhão da Sana Bidco, um consórcio apoiado pela KKR e Stonepeak.
O grupo de propriedades de saúde rejeitou uma oferta rival da Primary Health Properties plc, citando preocupações com a estrutura financeira e riscos de execução.
Sob os termos do acordo recomendado, os acionistas da Assura receberiam 60 pence em dinheiro por ação.
Eles também manterão os dividendos intermediários previamente declarados de 0,84 pence por ação para abril e julho.
Incluindo esses pagamentos, a oferta representa um prêmio de 39,2% sobre o preço de fechamento de 37,4 pence em 14 de fevereiro, o último dia útil antes do início do período da oferta.
O conselho da Assura afirmou que a oferta da Bidco avalia a empresa em aproximadamente £1,696 bilhão em uma base totalmente diluída.
A oferta final representa um prêmio de 41,2% sobre o preço médio ponderado por volume de três meses e um prêmio de 37,7% sobre a média de seis meses, ambos até 13 de fevereiro.
Também reflete um prêmio de 19% sobre os ativos tangíveis líquidos EPRA por ação da Assura de 50,4 pence em 31 de março.
A oferta é descrita pela empresa como "melhor e final", significando que os termos financeiros não serão aumentados, exceto em circunstâncias excepcionais permitidas pelo Painel de Aquisições.
Em comunicado, a Assura disse que seu conselho realizou uma revisão completa de ambas as propostas e concluiu que a oferta da Bidco proporcionava maior certeza.
As aprovações regulatórias para a oferta da Bidco foram obtidas da Administração Estatal para Regulação de Mercado da República Popular da China, da Autoridade de Concorrência de Israel e da Comissão de Comércio Justo da Coreia. Espera-se que a oferta obtenha todas as autorizações necessárias até o final de junho.
O conselho da Assura recomendou unanimemente que os acionistas aceitem a oferta da Bidco e confirmou que os diretores com uma participação combinada de 0,1% na empresa pretendem fazê-lo.
A empresa rejeitou a oferta da PHP, anunciada em 16 de maio. Afirmou que os termos da proposta da PHP introduziam riscos financeiros significativos, incluindo maior alavancagem e obrigações de refinanciamento totalizando aproximadamente £2 bilhões.
O conselho também levantou preocupações sobre o plano da PHP de alienar ativos, incluindo as propriedades de cuidados primários da Assura no Reino Unido, para reduzir a dívida.
Outras razões citadas para rejeitar a oferta da PHP incluíram a redução da exposição a arrendamentos de longo prazo vinculados à inflação, uma estratégia que a Assura disse ter apoiado o crescimento.
O conselho afirmou que a combinação com a PHP diluiria essa exposição, dado o foco da PHP em imóveis médicos ambulatoriais e estruturas de arrendamento mais curtas.
O conselho também alertou que o plano de integração da PHP, as necessidades de refinanciamento e as sinergias de custos anuais esperadas de £15 milhões criariam risco de execução e incerteza financeira.
Espera-se que a oferta da Bidco prossiga como uma oferta de aquisição contratual. Um documento de oferta está programado para ser enviado aos acionistas até 25 de junho, descrevendo os termos e procedimentos para aceitar a oferta.
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