Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - As ações da BMW (ETR:BMWG) subiram mais de 2% na quarta-feira após o UBS destacar o próximo Capital Markets Day da empresa, em 15-16 de julho, como um potencial catalisador, mantendo a recomendação de "compra" e um preço-alvo de €90.
O UBS afirmou que o evento de dois dias poderá esclarecer a estratégia da BMW em torno da plataforma de veículos elétricos Neue Klasse e reforçar a confiança em suas projeções financeiras para 2025, apesar das tarifas comerciais e das vendas mais fracas na China.
O UBS espera que a BMW revele aspectos-chave da plataforma NK durante o CMD, incluindo design, tecnologia, sistemas avançados de assistência ao motorista, produção e lançamento no mercado.
A corretora disse que a NK continua sendo subestimada pelos investidores e poderia servir como um novo referencial tecnológico em autonomia de bateria, carregamento e eficiência.
O UBS projeta que vendas adicionais de 100.000 unidades NK, especialmente na Europa, onde a atual linha de veículos elétricos a bateria da BMW é limitada, poderiam aumentar o EBIT automotivo em aproximadamente 5%, líquido de depreciação e amortização aumentadas.
Apesar das pressões externas, o UBS prevê que a BMW confirmará sua orientação para o ano inteiro de 2025, visando uma margem EBIT automotiva de 5-7%.
O UBS estima que a BMW registrou uma margem de 5,0% no 2º tri e disse que a empresa continua à frente do plano na Europa.
O impacto das tarifas dos EUA também pode ser menor do que o temido, devido a mecanismos de compensação, como subsídios para peças.
Mesmo se a BMW reduzir sua previsão de vendas na China de estável para uma queda de 10% ano a ano, o UBS acredita que a meta de margem permanece intacta.
Olhando além de 2025, o UBS antecipa que a BMW estabelecerá um roteiro de médio prazo para retornar a uma margem EBIT automotiva de 8-10% até 2028.
Os fatores incluem o escalonamento da NK, medidas de redução de custos e uma diminuição gradual nos gastos de capital, que o UBS espera que caiam em €3 bilhões dos níveis de pico de 2024.
O fim das alocações de preço de compra da joint venture na China em 2028, equivalente a 100 pontos base de margem EBIT não-monetária, deve apoiar ainda mais a rentabilidade. O fluxo de caixa livre melhorado poderia sustentar retornos totais aos acionistas próximos a €5 bilhões anualmente.
O UBS reiterou seu preço-alvo de €90, baseado em um modelo de soma das partes, e citou métricas de avaliação atraentes.
O retorno previsto em 12 meses, incluindo dividendos, é de 20,3%. O rendimento de fluxo de caixa livre para 2025 é estimado em 10%, e o caixa líquido da empresa deve subir para €12,4 bilhões naquele ano. O UBS também projeta um EBIT de €9,6 bilhões em 2025 e um LPA diluído de €9,61.
A BMW continua sendo a principal escolha do UBS entre os fabricantes de equipamentos originais devido ao seu potencial NK subestimado, à confirmação esperada das orientações e à forte perspectiva de retorno de caixa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.