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Investing.com - As ações da fabricante dinamarquesa de aparelhos auditivos Demant (CSE:DEMANT) subiram mais de 4% na quarta-feira após a empresa anunciar a aquisição da varejista alemã de aparelhos auditivos KIND por aproximadamente DKr 5,2 bilhões em dinheiro.
A transação deve ser concluída no segundo semestre de 2025 e será financiada inteiramente por meio de dívida, informou a Demant.
Como parte da estratégia de financiamento, a empresa está suspendendo seu programa de recompra de ações.
Uma vez finalizado o acordo, a Demant se tornará a maior player no mercado alemão de aparelhos auditivos, com uma participação combinada de aproximadamente 12%, acima dos atuais 4%. A KIND detém cerca de 8% do mercado alemão.
Analistas do Citi Research afirmaram que a transação parece "estrategicamente sensata", projetando que será neutra para o lucro por ação em 2026, considerando o programa de recompra interrompido.
A Demant espera que a KIND gere aproximadamente DKr 2,2 bilhões em receita em 2026 e opere com margem na faixa média de dois dígitos.
O Citi afirmou que a margem da KIND poderia se alinhar com o nível do grupo Demant, chegando à faixa alta de dois dígitos, até 2027 ou 2028, à medida que a Demant aumenta sua penetração de fornecimento na KIND de aproximadamente 25% para 95%.
A empresa prevê que a aquisição será positiva para o lucro por ação no primeiro ano após a conclusão.
O Citi estima que a transação adicionará cerca de DKr 134 milhões em lucro líquido em 2026, assumindo uma margem de 15% e custo de dívida de 3%, em comparação com sua previsão atual de DKr 3,23 bilhões em lucro líquido para a Demant naquele ano.
O acordo avalia a KIND em aproximadamente 2,36 vezes sua receita estimada para 2026, um nível que o Citi afirmou ser amplamente consistente com transações anteriores de varejo de aparelhos auditivos em grande escala.
O Citi espera que o acordo suporte um aumento percentual de LPA de baixo a médio dígito nos anos seguintes a 2026, impulsionado por margens mais altas e menor alavancagem.
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