Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com — As ações da Main Street Capital Corporation (NYSE:MAIN) caíram 4% após um relatório de venda a descoberto da Jehoshaphat Research. A Jehoshaphat alega que a empresa inflacionou sistematicamente os valores justos de seu portfólio de investimentos, potencialmente superestimando o valor patrimonial líquido (NAV) em aproximadamente 40% e o lucro por ação (LPA) de forma semelhante.
A análise do vendedor a descoberto sugere que os ganhos não realizados reportados pela Main Street Capital estão concentrados em áreas sem marcações de terceiros para verificar as avaliações. O relatório contrasta os ganhos não realizados significativos da empresa com um histórico de perdas realizadas cumulativas, indicando uma discrepância entre o desempenho dos investimentos encerrados e aqueles ainda mantidos.
O escrutínio da Jehoshaphat Research se estende ao relacionamento da Main Street Capital com seu auditor que, segundo o relatório, pode ser muito próximo e estar afetando o processo de auditoria. A pesquisa enfatiza a remoção de certos procedimentos de auditoria relacionados ao preço-justo dos investimentos de Nível 3 do arquivamento 10-K de 2024 da empresa, levantando preocupações sobre a robustez do processo de auditoria.
A estratégia de investimento da empresa e as recentes vendas de ações por parte de insiders também foram destacadas. O relatório observa que os líderes seniores da Main Street Capital passaram de compradores históricos para vendedores de grandes quantidades de ações, sugerindo falta de confiança no desempenho futuro da empresa.
O relatório do vendedor a descoberto argumenta ainda que o dividendo da Main Street Capital não está mais coberto pelos fluxos de caixa subjacentes do portfólio e prevê um corte iminente de dividendos. Isso é agravado pela exposição da empresa a novas tarifas, que poderiam exacerbar os problemas de desempenho do portfólio.
Os investidores reagiram ao relatório vendendo ações, refletindo preocupações sobre as práticas de avaliação da empresa e a sustentabilidade futura dos dividendos. A queda no preço das ações ressalta a sensibilidade do mercado a alegações de irregularidades contábeis e a importância de relatórios financeiros transparentes e confiáveis.
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