A RBC Capital rebaixou as classificações de duas empresas de defesa em relatórios separados na quarta-feira, apontando para um crescimento natural reduzido e um declínio na expansão do setor aeroespacial comercial.
A L3Harris Technologies (LHX) foi rebaixada para Desempenho do Setor de Outperform com um preço-alvo de US$ 240 por ação. A empresa indicou que antecipa um crescimento natural reduzido para a empresa e uma possível desaceleração na taxa de aumento de sua margem de lucro.
"Nossa mudança de classificação se deve ao crescimento natural mais lento previsto (aproximadamente 3% previsto para 2024) em comparação com outras empresas de defesa", afirmou a empresa. "Também achamos que, embora a empresa continue a melhorar a eficiência de custos e o crescimento da margem de lucro, os benefícios adicionais dos ajustes estimados na conclusão (EAC) são limitados e existe a possibilidade de que a taxa de crescimento da margem de lucro não atenda às expectativas."
Além disso, eles sugerem que as estimativas atuais do mercado já incorporam muitos dos potenciais resultados positivos da LHX. "Reconhecemos uma estratégia para atingir os objetivos de 2026, mas prevemos menos vantagens imediatas para os segmentos de negócios com ciclos de produção curtos", concluiu o RBC.
Ao mesmo tempo, a Hexcel Corp. (HXL) também foi rebaixada para Sector Perform de Outperform com um preço-alvo de US$ 68 por ação, abaixo dos US$ 76.
"Reconhecemos que o valor das ações da empresa está baixo após os resultados do segundo trimestre de 2024, durante os quais a empresa reduziu sua previsão para 2024 devido à expansão mais lenta no mercado aeroespacial comercial", comentou o RBC. "No entanto, prevemos desafios contínuos para a taxa na qual a Airbus e a Boeing podem aumentar a produção, o que restringirá o crescimento até 2025."
Eles também observaram que a Hexcel tem menos estratégias de capital de giro em comparação com seus concorrentes.
"Estamos rebaixando nossa classificação para HXL devido ao menor crescimento previsto no setor aeroespacial comercial em 2025", acrescentaram os analistas do banco de investimento. "Esperamos que os problemas da cadeia de suprimentos persistam em restringir a taxa na qual a produção do A350 pode aumentar, mesmo com as expectativas reduzidas da Airbus.
"A empresa ainda pretende aumentar significativamente as taxas de produção do A350 em 2025 (que é o ponto em que nossa análise do HXL pode estar incorreta), mas adotamos uma postura mais conservadora em relação à taxa na qual a produção pode aumentar tanto para o A350 quanto para o Boeing 787."
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