Por Gabriel Araujo
SÃO PAULO (Reuters) - A empresa de gestão de resíduos e soluções ambientais Ambipar (BVMF:AMBP3) definiu a redução da alavancagem como sua principal prioridade para 2023, disse um executivo na quinta-feira, à medida que a companhia "tira o pé do acelerador" após uma série de aquisições recentes.
O diretor financeiro, Thiago Costa, disse à Reuters que é hora de a Ambipar focar mais no crescimento orgânico, já que questões de financiamento também impõem limites em um cenário global de elevadas taxas de juros.
A Ambipar cresceu por meio de quase 50 aquisições após sua oferta pública inicial de ações (IPO) em meados de 2020, expandindo-se agressivamente em países como Estados Unidos e Canadá.
A empresa espera que os recursos arrecadados com a listagem nos EUA da Ambipar Response, sua divisão de resposta a emergências ambientais, lançada em Nova York no início desta semana, possam ajudar em seu esforço de desalavancagem.
A Ambipar Response foi listada após negócio com a empresa de cheque em branco, ou Spac, HPX Corp, em transação que gerou receitas brutas de mais de 174 milhões de dólares, segundo a companhia
"O crescimento orgânico nosso continuará", disse Costa. "o que hoje nos limita é 'funding', então esse emprego de capital será com cautela. Vamos seguir num ritmo acelerado --mais orgânico, menos inorgânico, mas com certeza com muita resiliência."
Costa disse que a empresa vê uma relação dívida líquida sobre Ebitda de até 3 vezes como "saudável". Ele observou que a Ambipar está dentro desse patamar, mas reduzi-lo tornaria mais confortável para a companhia não perder oportunidades.
A Response foi listada nos EUA com um "valuation" inicial de 3,1 bilhões de reais, que ultrapassou até o valor de mercado da própria Ambipar, de 2,5 bilhões de reais.
Costa disse esperar que isso prove que a Ambipar está sendo subavaliada no mercado. Ele espera que a diferença diminua com a listagem da Response, companhia na qual a Ambipar possui uma participação de aproximadamente 71%.
"Essa diferença de valor não faz sentido nenhum", disse Costa. "O fato é que a Ambipar Participações no Brasil está descontado demais. É um fato concreto e a gente sempre soube disso... Não pode a Ambipar Participações valer menos que a Ambipar Response aqui nos EUA."
Questionado se a empresa poderia considerar o lançamento de novos programas de recompra de ações, Costa disse que a Ambipar "não tem isso fora da mesa", mas também não é o foco no momento.
A empresa havia anunciado em março de 2022 que recompraria até 4,59% de suas ações em circulação porque o preço dos papéis, na visão da companhia, não refletia o valor real de seus ativos e seus lucros potenciais.
"Hoje não é algo que a gente tem como prioridade, o uso do recurso vai ser para esse crescimento da Ambipar e não para recompra de ações", disse Costa, observando que as operações nos EUA devem ser o motor do crescimento em um futuro próximo.