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Investing.com - As firmas de pesquisa de ações BTIG, Jefferies, UBS e Barclays iniciaram cobertura da Cirsa Enterprises SA (BME:CIRSA), operadora de cassinos e máquinas de jogos com atuação na Espanha, Itália e em toda a América Central e Latina.
O Barclays iniciou com classificação "overweight" e um preço-alvo de €20, destacando o longo histórico da Cirsa de crescimento orgânico, execução de fusões e aquisições, e um negócio online em expansão.
A Jefferies, também com recomendação de "compra" e alvo de €20, enfatizou o "histórico invejável" da empresa de 67 trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA, excluindo a interrupção causada pela COVID-19.
A UBS classificou a empresa como "compra", apontando para a "entrega confiável e diversificada" da Cirsa em um setor volátil.
A corretora destacou a capacidade da Cirsa de acumular lucros e fluxo de caixa livre, possibilitando potenciais retornos aos acionistas, desalavancagem mais rápida e reinvestimento por meio de fusões e aquisições.
A BTIG também iniciou com "compra", com um alvo de €19, citando "uma alta probabilidade de revisões positivas, expansão múltipla e valorização das ações" se os planos de crescimento forem executados com sucesso.
Atualmente, cerca de 80% das receitas da Cirsa vêm de operações offline, com seu segmento online descrito pela BTIG como "nascente, mas em rápido crescimento".
Os analistas esperam que a Cirsa aproveite sua presença dominante em estabelecimentos físicos para aumentar as margens, consolidar mercados fragmentados e reavaliar ativos, enquanto usa seus locais como canal de marketing para o crescimento online.
Tanto a UBS quanto o Barclays destacaram esta estratégia omnicanal como um impulsionador-chave de crescimento.
Para o ano fiscal de 2024, a Cirsa reportou receita de €2,15 bilhões e EBITDA de €699 milhões, com margem de 33%, segundo a Jefferies.
O Barclays prevê crescimento de receita de 7,1%, crescimento de EBITDA de 9,4% e crescimento de lucro líquido de 25% para o período 2025-2027.
A BTIG também vê crescimento sustentado de médio a alto dígito único em receita e EBITDA. Apesar dessas perspectivas, a corretora observou que a Cirsa negocia com desconto em relação ao seu perfil de crescimento, chamando a avaliação de "punitiva".
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