Mercado cripto encara liquidações em massa com queda do Bitcoin
Investing.com - As ações da Bilfinger (ETR:GBFG) caíram após o UBS rebaixar o grupo de serviços industriais para "neutro" de "compra", citando um perfil de risco-retorno mais equilibrado após uma valorização de mais de 100% no acumulado do ano, em uma nota datada de sexta-feira.
Embora o UBS tenha elevado seu preço-alvo de 12 meses para a ação para €92 de €86, afirmou que o preço atual de €93,40 já reflete as expectativas de margens mais altas e crescimento de receita, deixando espaço limitado para valorização.
O rebaixamento ocorre antes dos resultados do segundo trimestre da Bilfinger, esperados para agosto.
O UBS disse que suas previsões atualizadas incorporam aquisições complementares recentes e benefícios antecipados do estímulo fiscal atrasado da Alemanha, mas alertou que a avaliação agora parece justa.
A corretora também apontou riscos de execução, particularmente no segmento E&M International da Bilfinger, onde a expansão depende de fusões e aquisições e está obscurecida por incerteza jurídica nos Estados Unidos.
Em junho, um processo foi movido na Geórgia em conexão com o colapso fatal de uma passarela em outubro de 2024 envolvendo a subsidiária americana da Bilfinger, a Centennial.
A empresa não foi responsável pelo projeto ou instalação da estrutura que colapsou, mas é nomeada como ré.
O UBS afirmou que o resultado e o impacto financeiro do caso permanecem incertos e podem atrasar a saída planejada da Bilfinger de negócios de projetos de maior risco nos EUA.
Apesar do rebaixamento, o UBS reconheceu as margens e lucratividade melhoradas da Bilfinger sob a gestão atual.
As margens de EBITA ajustadas subiram de cerca de 3% em 2021 para mais de 5% em 2024, e a corretora espera ganhos adicionais para 6,4% em 2026. A nova avaliação do UBS usa um múltiplo EV/EBITA mais alto de 10x versus 9,5x anteriormente, mas ainda aplica um desconto em relação ao concorrente SPIE, que negocia a 12,1x.
Prevê-se que a Bilfinger registre lucro por ação de €5,43 em 2025, subindo para €6,67 em 2026 e €7,04 em 2027.
O UBS estima que o rendimento do fluxo de caixa livre atingirá 6,3% em 2026, ligeiramente abaixo dos 6,7% da SPIE. O balanço da empresa permanece forte, com caixa líquido esperado para subir para US$ 215 milhões em 2026 e US$ 354 milhões em 2027.
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