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BlackRock adverte: o rali de alta não é sustentável

Ações 16.08.2022 20:31
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Por Laura Sanches

Investing.com - Mercados europeus fecharam em alta nesta terça-feira - IBEX 35, CAC 40, DAX - seguindo o clima de Wall Street, no que poderia ser a quinta semana consecutiva no azul. No entanto, os especialistas estão muito cautelosos.

“As ações estão subindo, pois os mercados acreditam que a inflação está desacelerando e o Fed reduzirá os aumentos em breve. Não achamos que o rali seja sustentável." É assim que a BlackRock (NYSE:BLK) alerta sobre o atual cenário de aumentos nos mercados globais.

Por que eles estão alertando sobre isso? “Vemos o Fed elevando as taxas para níveis que impedirão o reinício econômico. Os lucros corporativos podem enfraquecer ainda mais à medida que os gastos do consumidor mudam e as margens de lucro se contraem. Este não é um ciclo econômico típico, por isso esperamos efeitos regionais e setoriais diferenciados. O risco de resultados decepcionantes é uma das razões pelas quais estamos taticamente subponderados em ações.

Demanda enfraquecida

Como eles explicam, “a pandemia e o reinício único da atividade econômica causaram uma realocação maciça de recursos. Durante a pandemia, os gastos do consumidor mudaram para bens e para longe de serviços. Isso sustentava os lucros dos produtores de bens. Isso está mudando, em nossa opinião. A demanda por bens está enfraquecendo. Estoques superlotados, de varejistas a empresas de semicondutores, são prova disso. Enquanto isso, os gastos estão voltando aos serviços.”

Assim, na BlackRock eles acreditam que “essa mudança pode afetar as ações. Por quê? Espera-se que os ganhos vinculados a bens representem 62% dos ganhos do S&P 500 este ano, contra 38% vinculados a serviços. Além disso, o mercado de ações não é a economia. Os bens representaram menos de um terço da economia dos EUA no primeiro semestre deste ano. Isso significa que um boom de serviços não aumenta os lucros do S&P 500 tanto quanto a economia.

“O mercado de trabalho atual também mostra que não estamos em um ciclo econômico típico. A escassez de mão de obra tem sido uma restrição importante à produção depois que muitas pessoas abandonaram a força de trabalho durante a pandemia. Acreditamos que salários mais altos ajudariam a normalizar o mercado de trabalho, incentivando os trabalhadores a retornar e incentivando os funcionários a parar de trocar de emprego por melhores salários."

“Por outro lado, os salários mais altos também aumentam os custos para as empresas e pressionam as margens. Esses gastos e dinâmicas de trabalho estão se desenrolando à medida que a reinicialização desaparece.

Recessão na Europa

“Na Europa, o choque energético em meio à invasão russa da Ucrânia provavelmente desencadeará uma recessão ainda este ano, como discutimos em Fazendo um balanço do choque energético. O reinício está paralisado nos EUA, pois enfrenta restrições de produção e oferta de mão de obra, e acreditamos que a atividade dos EUA agora se contrairá.

O que tudo isso significa para os ganhos? De acordo com a BlackRock, o crescimento dos lucros do S&P 500 praticamente parou, calculamos, se energia e finanças forem excluídas. Isso está abaixo do crescimento anualizado de 4% no último trimestre, mostram dados da Bloomberg.

Expectativas excessivamente otimistas

Além disso, a BlackRock acredita que as expectativas de ganhos dos analistas continuam muito otimistas. “Existem grandes diferenças entre os setores. Os altos preços do petróleo e do gás levaram a lucros recordes para as empresas de energia. Vemos essas tendências persistindo por enquanto. O motivo: o Ocidente quer se dissociar da energia russa e precisa de outros fornecedores. No longo prazo, os altos preços e lucros podem ser corroídos pela marcha rumo à descarbonização.

“Quais são as implicações de investimento de uma perspectiva de ganhos mais fraca? As ações subiram à medida que os mercados negociam na esperança de que o Fed mude em breve. Mas não estamos perseguindo o rali. Por quê? Primeiro, em nossa opinião, as expectativas do mercado de um pivô dovish são prematuras. Achamos que um pivô virá mais tarde, já que o Fed está respondendo por enquanto à pressão para controlar a inflação. Em segundo lugar, acreditamos que as opiniões do mercado sobre os lucros são excessivamente otimistas. Os gastos retornando aos serviços, a desaceleração do crescimento e as pressões de margem iminentes representam riscos.

Conclusão: atenção

Como resultado final de sua análise, a BlackRock está cautelosa no curto prazo, mas continua investindo. “Nós taticamente preferimos crédito com grau de investimento em vez de ações porque acreditamos

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Comentários (21)
Sandro Oliveira
Sandro Oliveira 17.08.2022 17:38
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essa não foi aquela que teve só 40 Bilhões em prejuízo no 2t desse ano os cara não tão acertando nem p eles imagina para os outros !
Rodrigo Pereira Cortez
Rodrigo Pereira Cortez 17.08.2022 8:14
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PT Perda Total
Jair Piai
Jair Piai 17.08.2022 7:45
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O grande risco é a quadrilha do PT tomar de assalto o país novamente, fora isso o brasil continuará crescendo e será imbatível.
roberto batista
roberto batista 17.08.2022 7:40
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não eles não estão vendidos , nem precisariam de materiazinha pra isso, só precisam q mais gente vendam para dar liquidez pra eles comprarem, a compra deles não é minima igual dos sardinhas ... se eles realmente achassem isso não iriam largar uma informação dessas de graça para o mundo todo
Diego FL
Diego FL 17.08.2022 7:40
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kkkkk os caras gerem um fundo de um trilhão e vc aí achando q eles tão preocupado com liquidez, de sardinha eh pra acabar mesmo kkkkkkk
Celso Santos
Celso Santos 17.08.2022 7:22
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Investing sempre bloqueando meus comentários. A verdade incomoda e a censura é a arma dos incompetentes.
Celso Santos
Celso Santos 17.08.2022 7:21
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Black Rock que é dona de milhares de hectares de terras da Ucrânia graças ao corrupto sociopata e agora modelo da Vogue, Zelensky. Muita corrupção e lavagem de dinheiro. Nada de novo. Pobres ucranianos, enquanto seu presidente corrupto com patrimônio acima de meio bilhão de dólares finge que é boa pessoa. Poderia passar o dia aqui tratando da Black Rock e Zelensky (seus envolvimentos escusos).
Carlos Madeira
Carlos Madeira 17.08.2022 7:12
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Com o desastre econômico da Argentina o país será a melhor aquisição da BlackRock!
E. Andrade
E. Andrade 17.08.2022 6:51
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Pior é que se Lula ganhar tudo desaba mesmo! Imagine Lula Presidente do Brasil, Dilma presidente da Petrobrás e Zé Dirceu presidente do Banco do Brasil? Gleise Ministra da economia! Que desastre!
salvador bambino
salvador bambino 17.08.2022 6:51
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que analuse simplista amigo. Lula já tem arminio fraga na economia..conhecido desde FHC. Dilma não é citada a nada...e mesmo se fosse, pior do que tá num fica. Zé Dirceu está fora a tempos...e Lula não é louco de ressuscita-lo. Temos muitos outro nomes...bem melhores do que os atuais...pra tirar o Brasil do buraco que os ladrões do PL., Exército e Pastores nos colocaram.
Arley Antunes
Arley Antunes 17.08.2022 6:51
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Fiquem tranquilos. Lulu não ganha nem pra porteiro de zona!O líder nas pesquisas que sequer consegue andar no meio do povo...
Celso Santos
Celso Santos 17.08.2022 6:45
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Em 2014, durante sua campanha à presidência, Zelensky prometeu fazer um referendo sobre a venda de terras ucranianas para estrangeiros, mas não o fez. - As pesquisas da época mostraram, no entanto, que 81% da população se opuseram à venda delas para estrangeiros, com 60% acreditando que as terras agrícolas deveriam ser de propriedade do Estado. Em 2021, 30% dos 43,6 milhões habitantes da Ucrânia viviam em áreas rurais. A despeito disto, nos termos de um empréstimo de US$ 17 bilhões, as multinacionais americanas passaram a deter a propriedade de mais de 17 [de 62] milhões de hectares de terras aráveis ​​da Ucrânia". - Aproximadamente. 170.000 quilômetros quadrados de 600.000 total, adquiridos ano passado após uma nova lei de entrar em vigor em 1º de julho de 2021, tendo como beneficiários diretos a Dupont Cargill e Monsanto ( que foi vendida posteriormente) com grande participação de Black Rock Blackstone e Vanguard. Zelensky
Mamoru Uehara
Mamoru Uehara 17.08.2022 6:22
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