Investing.com – As preocupações com uma possível recessão nos Estados Unidos e outros fatores têm perturbado os mercados. A expectativa é de mais volatilidade até as eleições presidenciais nos EUA, com foco em ações de tecnologia fora do radar, especialmente as beneficiárias do avanço da inteligência artificial (IA). Além disso, o Federal Reserve não deve reduzir as taxas de juros de forma tão agressiva como muitos esperam no mercado.
Essas são as principais conclusões do último relatório semanal de mercado da BlackRock (NYSE:BLK). A gestora identifica vários fatores que estão elevando a volatilidade do mercado: "Os renovados temores de recessão, com base em dados econômicos fracos, ansiedade pré-eleitoral nos Estados Unidos e realização de lucros, à medida que os investidores preparam espaço para novas ofertas de ações", afirmam.
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"Por outro lado, os lucros corporativos têm mostrado resiliência. Todos os setores superaram as expectativas de lucros do segundo trimestre, o que resultou em uma melhora substancial nas margens de lucro", acrescentam os analistas da BlackRock.
Eles ressaltam que o crescimento geral dos lucros do S&P 500 foi de 13% no segundo trimestre, superando as expectativas de consenso de 10%, conforme dados da LSEG. "Os analistas estão prevendo um crescimento de lucros generalizado nos próximos 12 meses, especialmente nos setores relacionados à IA", apontam.
"A diferença no crescimento dos lucros entre as empresas de tecnologia dos EUA e o resto do mercado está diminuindo, embora a tecnologia continue a liderar. Isso sugere que os retornos das ações americanas podem se expandir. Damos preferência a empresas de alta qualidade que apresentam crescimento constante nos lucros e no fluxo de caixa livre, especialmente se a volatilidade do mercado persistir", explicam na BlackRock.
"Continuamos otimistas com a IA, ajustando, porém, nossa exposição. Na primeira fase da IA, já em curso, há questionamentos sobre o grande volume de investimentos em capital das principais empresas de tecnologia e se a adoção da IA vai realmente acelerar. Acreditamos que é preciso paciência, pois a implementação da IA ainda tem um longo caminho a percorrer", destacam na gestora.
"No entanto, o possível mudança de percepção sobre essas empresas pode impactar suas avaliações. Portanto, estamos focando nos beneficiários iniciais nos setores de energia e serviços públicos, que fornecem componentes essenciais de IA, assim como em empresas imobiliárias e de recursos naturais que estão ligadas à implementação da IA", adicionam.
"Embora a inflação esteja convergindo para a meta da Fed no curto prazo, acreditamos que uma inflação mais alta no médio prazo limitará a capacidade da Fed de cortar as taxas de juros. O receio com o crescimento econômico e o arrefecimento da inflação levaram os rendimentos dos títulos de 10 anos aos menores níveis em 15 meses, com os investidores projetando mais de 100 pontos-base de cortes até o fim do ano e cerca de 240 pontos-base nos próximos 12 meses, o que indica uma resposta da Fed a uma possível recessão", destacam na BlackRock.
"Em suma, expandimos nosso foco nas tecnologias dos EUA, abrangendo uma variedade maior de beneficiários da implementação da IA. Reduzimos nossa posição acima da média em ações japonesas e estamos abaixo da média os títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, preferindo títulos de médio prazo e de crédito de qualidade", concluem na gestora.