A Capital Economics projetou hoje que as ações dos EUA estão prontas para uma recuperação, com ênfase particular em ações de crescimento e cíclicas. Esta previsão surge após um declínio notável nas ações de pequena capitalização, como refletido pelo índice Russell 2000, que experimentou uma queda mais acentuada em comparação com seu equivalente de grande capitalização, o S&P 500, após o robusto relatório de emprego dos EUA divulgado na última sexta-feira.
A Capital Economics observou que a recente queda de aproximadamente 3% no índice Russell 2000, que foi maior que a queda de cerca de 2% do S&P 500, reflete a rotação de mercado de curta duração observada em julho. As ações de pequena capitalização têm mostrado maior sensibilidade às expectativas de política do Federal Reserve, que mudaram em resposta à força persistente da economia dos EUA.
A empresa espera que a recente queda nas ações dos EUA seja temporária e prevê uma recuperação iminente. Eles antecipam que o rendimento do Tesouro de 10 anos diminuirá ligeiramente, mas as ações de crescimento de grande capitalização e aquelas em setores cíclicos continuarão a liderar o mercado.
Esta perspectiva é baseada na análise da empresa sobre as tendências de mercado, incluindo o desempenho do S&P 500 em relação ao Russell 2000 durante a maior parte de 2024 e o desempenho superior das ações de crescimento sobre as ações de valor e dos setores cíclicos sobre os defensivos ao longo do ano.
A Capital Economics sugere que a atual queda do mercado de ações, especialmente entre as ações de crescimento de grande capitalização e cíclicas, é parcialmente uma correção após um forte rali, em vez de ser apenas uma consequência do aumento dos rendimentos.
A empresa destaca que um mercado de trabalho robusto é geralmente benéfico para as ações e ressalta que desde meados de setembro, os preços das ações, particularmente em ações de crescimento e cíclicas, aumentaram em conjunto com o rendimento do Tesouro de 10 anos. Isso coincidiu com uma melhoria nos dados econômicos dos EUA e aumento das chances de Donald Trump se tornar presidente.
Além disso, apesar das recentes pressões do aumento dos rendimentos desde o início de dezembro, os setores cíclicos, especialmente as grandes empresas de tecnologia, mantiveram em grande parte seus ganhos desde o início do chamado "Trump trade".
A Capital Economics conclui que esses setores provavelmente persistirão como líderes de mercado até 2025, impulsionados pelo entusiasmo contínuo em torno dos avanços da inteligência artificial.
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