Por Alessandro Albano
Investing.com - Sem inconsistências nos fundamentos e no balanço. O que desencadeou a queda do Deutsche Bank na última sexta-feira (ETR:DBKGn) foi uma negociação especulativa de 5 milhões de euros nos swaps de inadimplência de crédito do banco, de acordo com um boato relatado pela Bloomberg pela primeira vez.
Os CDS são contratos de seguro altamente ilíquidos que protegem o investidor contra riscos potenciais dos títulos do emissor, e podem ser comprados sem deter o ativo subjacente, causando assim, no caso de operações curtas ou outras especulativas, um efeito dominó potencial na percepção de risco da empresa e dos instrumentos financeiros emitidos, como aconteceu no final da semana passada.
E dado que a ordem de 5 milhões de euros do Deutsche Bank resultou em uma perda de 1,6 bilhões de euros no mercado, os reguladores financeiros lançaram uma investigação para rastrear a origem da negociação e descobrir quem desencadeou a ordem que desencadeou o pânico em todos os mercados europeus.
De acordo com fontes citadas pela Bloomberg, o comércio foi colocado como hedge em outros investimentos, enquanto na quinta-feira anterior uma ordem foi colocada no CDS sênior de cinco anos do Deutsche Bank que chamou a atenção dos participantes do mercado.
Destacando o problema dos swaps de risco do DB, também foi o presidente do conselho de supervisão do Banco Central Europeu (BCE), Andrea Enria, que confessou em uma conferência em Frankfurt na terça-feira que estava preocupado com "o nível de nervosismo e inquietude que percebi no mercado e entre os investidores".
"Há mercados como os CDS de nome único que são muito opacos, muito rasos e muito ilíquidos, e com alguns milhões (de euros) o medo se espalha para os bancos a partir de um trilhão de euros de ativos e impacta os preços das ações e também as saídas de depósitos", acrescentou, pedindo que esses instrumentos sejam compensados de forma centralizada.