Chamada de resultados: Lincoln Electric navega pelos ventos contrários do mercado e de olho em aquisições

A Lincoln Electric (ticker: LECO) divulgou seus ganhos do segundo trimestre, revelando uma mistura de desafios e iniciativas estratégicas de crescimento. Apesar de uma queda de 4% nas vendas orgânicas, a empresa manteve uma sólida margem de lucro operacional e está investindo no crescimento por meio de aquisições. Espera-se que as recentes compras da Inrotech e da Vanair aumentem a taxa de execução de ganhos da Lincoln Electric.

Um desenvolvimento notável é o lançamento do carregador rápido Velion de 150 quilowatts para veículos elétricos, embora a receita desse empreendimento deva ser adiada até o final de 2025. A empresa está confiante no potencial de longo prazo do mercado de veículos elétricos e continua comprometida em agregar valor ao longo dos ciclos econômicos.

Principais takeaways

• As vendas orgânicas da Lincoln Electric caíram 4%, mas a margem de lucro operacional permaneceu estável em 17,4%.
• A empresa investiu em crescimento, com aquisições adicionando aproximadamente US$ 175 milhões em vendas anualizadas.
• A iniciativa do carregador rápido EV foi lançada, mas espera-se que a receita aumente mais tarde do que o previsto, no final de 2025.
• As fracas condições econômicas europeias afetaram o desempenho, mas a gestão disciplinada de custos mitigou os efeitos.
• O Harris Products Group teve um aumento de 3% nas vendas, com um salto notável de 28% no EBIT ajustado para US$ 25 milhões.
• Os fluxos de caixa das operações foram fortes em US$ 171 milhões, com uma taxa de conversão de caixa de 110%.
• As aquisições devem contribuir com US$ 75 milhões a US$ 85 milhões em vendas no segundo semestre do ano.
• O foco da empresa no crescimento inclui inovação contínua e novas aquisições.

Perspectivas da empresa

• Declínio percentual de um dígito médio nas vendas orgânicas esperado em 2024.
• Prevê-se que o preço contribua com 50 a 100 pontos-base de crescimento, apesar dos ventos contrários de volume da fraca atividade industrial.
• As aquisições devem adicionar US$ 0,05 a US$ 0,07 ao LPA ajustado no segundo semestre do ano.

Destaques de baixa

• Macros europeus fracos e um declínio nas indústrias pesadas, como construção e mineração, representaram desafios.
• A pausa da indústria automotiva nos investimentos na produção de veículos elétricos aumentou a incerteza.
• A dinâmica do mercado e a concorrência afetam a expansão da empresa para a automação global.

Destaques de alta

• O Harris Products Group experimentou um aumento nas vendas e um aumento significativo no EBIT ajustado.
• Espera-se que a eficiência operacional e a gestão de custos da empresa melhorem as margens EBIT no segundo semestre do ano.
• Prevê-se que aquisições como Inrotech e Vanair impulsionem o crescimento e expandam o alcance do mercado.

Perde

• As vendas orgânicas tiveram um declínio e a receita do carregador EV está atrasada.
• O segmento internacional tem sido desafiado pelas condições de mercado, embora sejam esperadas melhorias.

Destaques de perguntas e respostas

• Os executivos discutiram o estágio inicial da comercialização do mercado de aditivos e o interesse do cliente.
• O papel da aquisição da Vanair na penetração da indústria de caminhões de trabalho foi destacado.
• Foi reiterada a expectativa de melhora da margem EBIT no segmento internacional para o segundo semestre.
• A feira FABTECH em outubro será uma oportunidade para a Lincoln Electric mostrar novas tecnologias.

A Lincoln Electric está navegando em um cenário de mercado desafiador, mantendo o foco no crescimento estratégico e na eficiência operacional. As recentes aquisições da empresa e o foco na inovação, particularmente nos mercados de automação e carregadores de veículos elétricos, são fundamentais para sua estratégia de navegar pelos ventos contrários atuais e capitalizar as oportunidades de mercado de longo prazo.

InvestingPro Insights

O compromisso da Lincoln Electric em agregar valor aos acionistas é ressaltado por seu impressionante histórico de confiabilidade de dividendos. De acordo com uma dica do InvestingPro, a empresa não apenas manteve, mas também aumentou seus dividendos por impressionantes 27 anos consecutivos. Essa consistência pode ser atraente para investidores que buscam fluxos de renda estáveis, especialmente em um ambiente econômico incerto.

A saúde financeira da empresa é reforçada por outra dica do InvestingPro, destacando que seus ativos líquidos superam as obrigações de curto prazo. Essa posição de liquidez é crucial para a Lincoln Electric, pois continua investindo em crescimento e inovação, principalmente no mercado de carregadores de veículos elétricos, apesar do atraso previsto na geração de receita.

Os dados do InvestingPro fornecem um instantâneo da avaliação e lucratividade da empresa. A Lincoln Electric tem uma capitalização de mercado de US$ 11,67 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 21,73, que se ajusta a 20,67 nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. O índice P/L, embora mais alto, pode refletir a confiança dos investidores na lucratividade de longo prazo da empresa, conforme evidenciado por seu retorno sobre os ativos de 16,49% durante o mesmo período. No entanto, com os analistas revisando os lucros para baixo para o próximo período, os investidores podem querer considerar as perspectivas de crescimento da empresa em relação à sua avaliação atual.

Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, fornecendo mais informações sobre o desempenho financeiro e a posição de mercado da Lincoln Electric.

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