A China revelou na terça-feira um conjunto abrangente de medidas de estímulo destinadas a revitalizar sua economia enfraquecida, estabilizar o mercado imobiliário e restaurar a confiança dos investidores.
Em uma coletiva de imprensa, reguladores chineses delinearam uma série de ações agressivas. Entre as principais estão cortes generalizados nas taxas, incluindo o índice de reservas obrigatórias (RRR), taxas de hipotecas e taxas de entrada.
Junto com esses cortes, foram introduzidas iniciativas direcionadas para impulsionar o investimento no mercado de ações e encorajar a entrada de capital de longo prazo.
Uma das medidas mais significativas é o estabelecimento de uma linha de swap de 500 bilhões de yuans. Isso foi projetado para permitir que instituições financeiras não bancárias (NBFIs), como corretoras, seguradoras e fundos, aumentem sua alavancagem e investimentos em ações.
"As NBFIs só podem usar os fundos do swap para investir em ações. Dependendo do tamanho do investimento, as NBFIs ficarão mais expostas ao mercado e a volatilidade do P&L/balanço aumentará", explicaram analistas do Bank of America (NYSE:BAC).
Outra iniciativa envolve 300 bilhões de yuans em reempréstimos direcionados do Banco Popular da China (PBOC) para apoiar os bancos no fornecimento de empréstimos a empresas listadas e acionistas. Esses fundos, com uma taxa de juros de 2,25%, destinam-se a auxiliar na recompra de ações e compras de ações.
De acordo com o BofA, a medida "deve ser positiva para o mercado e corretoras para evitar liquidação forçada" no curto prazo, no entanto, também "vinculará os bancos mais estreitamente ao mercado de ações".
Além disso, o PBOC está incentivando uma participação mais ampla no mercado de ações por meio de veículos de longo prazo, como ETFs de índices de ações, fundos de seguros e anuidades empresariais. Como parte disso, as seguradoras estão sendo incentivadas a criar fundos privados, semelhantes a um fundo piloto estabelecido pela China Life e NCI. Além disso, as taxas de fundos mútuos podem enfrentar cortes, apoiando ainda mais a liquidez do mercado.
Espera-se que as fusões e aquisições (M&A) também se beneficiem, já que o governo planeja simplificar o processo, reduzir as restrições sobre avaliações e introduzir novas diretrizes. O BofA observa que essas mudanças podem levar a um "aumento material" na atividade de M&A nos próximos 6-12 meses, impulsionando corretoras com fortes negócios de banco de investimento.
Analistas do BofA acreditam que essas medidas fornecerão liquidez imediata, beneficiando particularmente o mercado de ações A da China.
"Esperamos que o mercado receba nova liquidez tanto de bancos quanto de NBFIs e, potencialmente, se o mercado se comportar bem por tempo suficiente, o retorno de investidores de varejo e investidores estrangeiros pode ajudar ainda mais a estabilizar o mercado", disseram os analistas.
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