Os analistas do Citi confirmaram sua previsão positiva para o S&P 500, mantendo sua previsão de final de ano em 5600, apesar de uma ligeira queda nas projeções de crescimento para o segundo semestre do ano.
Essa confiança vem depois de uma temporada de resultados mais bem-sucedida no segundo trimestre do que o previsto, com os lucros do S&P 500 expandindo 10,5% em comparação com o mesmo período do ano passado, superando o aumento previsto de 8,1%.
De acordo com o Citi, o grupo "Mag 7" de grandes empresas de tecnologia, que inclui empresas como Apple e Microsoft, contribuiu notavelmente para esse forte resultado, com um impressionante aumento de 38% no lucro por ação (EPS) em comparação com o ano passado.
No entanto, eles observam que um fator importante foi o crescimento positivo dos lucros das outras 493 empresas do índice, que juntas aumentaram seus lucros em 5,1%, marcando a primeira vez em seis trimestres que essas empresas viram coletivamente uma melhora nos lucros.
"Um detalhe importante é que a maior parte do crescimento dos lucros se deve ao Mag 7, mas as outras 493 empresas agora também estão contribuindo positivamente pela primeira vez em um ano e meio", explicou o Citi.
Apesar dos ganhos robustos no segundo trimestre, o Citi observa que as previsões de crescimento para o segundo semestre do ano foram ligeiramente reduzidas, com as previsões agora visando um aumento de 10% em relação ao ano anterior, uma redução de 2,1 pontos percentuais em relação às previsões anteriores.
O banco continua cauteloso com o potencial aumento do desemprego e o risco de recessão, que pode afetar o mercado, mas sugere que a menor influência cíclica nos lucros do índice pode oferecer alguma resiliência.
"O risco de uma recessão cresceu à medida que o mercado de trabalho mostra sinais de enfraquecimento. Isso introduz alguma incerteza nas perspectivas de ganhos para o segundo semestre do ano", comentaram.
O Citi também apontou que o consenso geral para o lucro por ação do S&P 500 em 2024 se alinha com sua estimativa de US$ 250, o que apóia sua meta de final de ano para o índice.
No entanto, eles expressam cautela em relação ao ambicioso crescimento de 15% dos lucros esperado para 2025, afirmando que preveem uma taxa de crescimento mais modesta na casa de um dígito.
Embora haja detalhes a serem considerados, a previsão do Citi para o S&P 500 permanece positiva, com sua meta de final de ano de 5600 ainda forte.
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