Já Marcopolo (SA:POMO4), Randon (SA:RAPT4) e Duratex (SA:DTEX3) recebem recomendação de venda pela Citi Corretora (sv1ambo/Flickr)
SÃO PAULO – A equipe da Citi Corretora revisou as expectativas para as empresas industriais brasileiras tendo como base um cenário de dificuldade para os lucros em 2016, mas com um grande fluxo de caixa em 2017. Os destaques ficaram para Metal Leve e Iochpe-Maxion (SA:MYPK3) que tiveram recomendações elevadas para compra.
“Enquanto a visibilidade de uma recuperação econômica está baixa, analisamos as alavancagens operacionais, a exposição ao mercado final, sensibilidade sobre as taxas de juros e os valuations (processo de estimar quanto uma empresa vale) para ranquearmos as empresas no Brasil”, afirmam os analistas Cauê Pinheiro e Larissa Nappo.
A dupla focou em três características: o potencial fluxo de caixa com a melhora da utilização da capacidade, exposição a empresas que ganham no início do ciclo e exposição a empresas que ganham com a taxa de juros mais baixa.
Estratégia
Incorporada toda essa análise, a Citi recomenda compra para Tupy (SA:TUPY3), com valuation atrativo, Mahle Metal Leve, por ter riscos ajustados com uma recuperação econômica do Brasil e Iochpe, uma vez que ela ganha com corte nos juros tendo a possibilidade de aumentar o lucro líquido em 12% com o corte de 1 ponto percentual na Selic.
Já Marcopolo, Randon e Duratex recebem recomendação de venda por apresentarem valuations esticados. A Weg tem avaliação neutra.