Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — A S&P Global Ratings rebaixou a classificação de crédito de longo prazo da Tullow Oil (LON:TLW) PLC e a classificação das notas seniores garantidas da empresa para ’CCC+’ de ’B-’, citando o vencimento iminente de suas dívidas substanciais e uma perspectiva negativa para a empresa. As notas seniores garantidas da empresa no valor de US$ 1,39 bilhão vencem em maio de 2026, e sua linha de crédito rotativo (RCF) de US$ 250 milhões está programada para vencer em junho de 2025.
A Tullow Oil está atualmente envolvida em discussões de refinanciamento e planeja vender seus ativos no Gabão e no Quênia ainda este ano. Espera-se que essas vendas gerem recebimentos antecipados em dinheiro de US$ 340 milhões, que a empresa pretende usar para o pagamento de dívidas.
No entanto, a S&P Global Ratings também rebaixou suas premissas de preço do petróleo para 2025. O Brent agora é estimado em US$ 65 por barril, o que deve resultar em uma geração mínima de fluxo de caixa operacional livre (FOCF) pela Tullow. Isso, combinado com baixos preços do petróleo e condições fracas do mercado de capitais, pode dificultar os esforços de refinanciamento da empresa.
A perspectiva negativa da S&P Global Ratings sugere que as classificações da Tullow poderiam ser ainda mais rebaixadas nos próximos seis meses se o grupo não conseguir refinanciar sua estrutura de capital ou se sua liquidez se deteriorar. A agência também revisou sua avaliação de liquidez do grupo para ’fraca’, refletindo o potencial de escassez de liquidez se a Tullow não conseguir refinanciar as notas seniores garantidas antes do vencimento em maio de 2026.
A capacidade da Tullow de refinanciar sua dívida depende fortemente de melhores condições do mercado de capitais. As condições atuais do mercado e os preços do petróleo representam um risco para os planos de refinanciamento do grupo, particularmente dado o vencimento iminente de suas dívidas substanciais.
O grupo concordou em vender seus ativos no Gabão e no Quênia, com ambas as transações sujeitas a aprovações regulatórias e com conclusão prevista para este ano. Os rendimentos da venda de ativos no Gabão são estimados em cerca de US$ 300 milhões, enquanto os rendimentos da venda de ativos no Quênia, totalizando US$ 120 milhões, serão distribuídos ao longo de 2025 (US$ 40 milhões), 2026 (US$ 40 milhões) e 2028-2033 (US$ 40 milhões).
A S&P Global Ratings poderia revisar a perspectiva para estável se a Tullow conseguir refinanciar sua estrutura de capital e se o risco de inadimplência não estiver mais presente.
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