Investing.com - Após a Gafisa (SA:GFSA3) apresentar a prévia operacional do quarto trimestre do ano passado, com apenas um lançamento em três meses, o BTG Pactual (SA:BPAC11) manteve a recomendação neutra para o ativo, destacando que os números ficaram abaixo do esperado pelos analistas, também em relação às vendas. O preço-alvo é de R$ 17,00.
O banco destaca que a companhia está no meio de uma reviravolta complexa (revisão de estratégia, estrutura de custos e tamanho da empresa), enquanto a alavancagem está acima da média do setor. Com as ações negociadas a múltiplos caros de 1,2x P/TBV (acima da maioria de seus pares), reforçam a recomendação dos ativos.
A Gafisa reportou números operacionais fracos no 4T18 com base em lançamentos irrisórios e vendas moderadas de estoque. As vendas brutas foram de apenas R$ 153 milhões e os distratos totalizaram R$ 58 milhões, resultando em vendas líquidas fracas de R$ 95 milhões. Consequentemente, a taxa de velocidade de vendas foi de 7% no quarto trimestre do ano passado, quando a Gafisa lançou apenas um projeto no valor de R$ 119 milhões, pois adiaram mais três lançamentos.