Por Sam Boughedda
Em uma nota enviada aos clientes na semana passada, os analistas do Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) disseram que as ações de valor foram as grandes vencedoras de 2022 e que os investidores deveriam continuar confiando nelas.
"Embora as ações de valor (+5,1% na média) ficaram atrás das ações de crescimento (+6,0% na média) em novembro, os papéis de valor permanece à frente dos de crescimento até agora em 2022 (-3,7% vs -4,0%, respectivamente)", escreveram.
Os analistas explicaram que 2022 foi "marcado pela ampla liderança de mercado", com 73% dos quase 50 fatores quantitativos seguidos pelo BofA superando o S&P 500 igualmente ponderado. Além disso, todos os fatores de valor seguidos pelos analistas lideraram o índice, com exceção de alto rendimento do LPA.
“Vemos várias razões para continuar apostando em valor: 1) as ações de crescimento permanecem esticadas em relação às de valor na maioria das métricas de valuation, 2) as ações de valor continuam subestimadas pelos gestores, 3) Durante períodos de alta inflação, as ações de crescimento superaram as de valor nos três meses anteriores a uma recessão e até doze meses depois, 4) Em períodos de alta inflação, as ações de valor superaram as de crescimento no período dos doze meses posteriores à interrupção das altas de juros pelo Fed, 5) As ações de valor se saíram bem durante períodos de maior volatilidade de juros", acrescentaram.
Eles também acreditam que é importante manter a seletividade. A demanda por ações pagadoras de dividendos continuará elevada.
"O retorno dos dividendos foi o terceiro melhor fator geral no acumulado do ano, com uma vantagem de 17,1 pontos percentuais sobre o índice, sua segunda melhor margem de desempenho no período de janeiro a novembro desde 1987. A demanda por ações que pagam dividendos deve permanecer elevada, especialmente devido aos baixos valuations e à baixa participação institucional."