O mercado de ações está enfrentando um potencial risco de sazonalidade mais fraca em setembro, à medida que o período historicamente forte de junho a agosto chega ao fim, destacou o Bank of America na segunda-feira.
De junho a agosto, até 23 de agosto, o mercado subiu 6,8%, em comparação com retornos médios de 3,2% para todos os anos e 7,3% para anos de eleição presidencial.
Enquanto isso, setembro é conhecido por ter a sazonalidade mais fraca do ano, com o S&P 500 (SPX) registrando ganhos apenas 44% das vezes, e um retorno médio de -1,20%.
Em anos de eleição presidencial, os retornos de setembro e outubro são igualmente fracos, observa o BofA, com média de -0,46% e -0,34%, respectivamente, embora "isso tenda a preceder uma recuperação pós-eleição até o final do ano".
Os estrategistas técnicos do banco continuam usando os índices compostos amplos NYSE e NASDAQ como índices-chave da "Teoria Dow" para avaliar a saúde do mercado de alta cíclico que começou no final de 2022.
Ambos os índices atingiram máximas mais altas, oferecendo confirmação positiva no início de julho. No entanto, enquanto o NYSE atingiu uma nova máxima na semana passada, o NASDAQ não o fez.
"Isso configura uma não confirmação negativa do início de julho até o final de agosto, logo antes de uma sazonalidade mais fraca para o mercado de ações dos EUA", escreveram os estrategistas.
Eles também observam que sinais de exaustão de alta bearish de indicadores diários Demark 9s e 13s em vários índices, incluindo o SPX, S&P 500 equal weight (RSP), NYSE Composite (NYA), NASDAQ 100 (NDX), NASDAQ Composite (CCMP) e Dow Jones Industrial Average (INDU), indicam um risco tático que poderia reforçar a sazonalidade mais fraca do mercado de ações dos EUA em setembro e outubro.
"Em resumo, os sinais no SPX, NDX e NASDAQ ainda estão firmemente estabelecidos, mas estão em risco no NYA e RSP, dados os novos máximos históricos para esses índices", apontaram os estrategistas.
Além disso, o Bank of America destaca sinais de exaustão de alta bearish diários Demark em 21 e 22 de agosto, alinhados com um padrão de engolfamento bearish no S&P 500 logo abaixo do pico de julho em 5670.
Esses sinais são fortes abaixo da resistência Demark em 5708, mas uma quebra do suporte tático próximo a 5560 é necessária para confirmar o padrão bearish. Se 5560 se mantiver e o SPX superar esses sinais bearish, isso poderia abrir caminho para um movimento em direção a 6000, disseram os estrategistas.
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