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Investing.com -- A Fitch Ratings rebaixou o Close Brothers Group PLC (LON:CBRO) e seu banco operacional Close Brothers Limited para ’BBB’ de ’BBB+’ com perspectiva Negativa, removendo-os do Rating Watch Negativo.
O rebaixamento reflete os desafios ao modelo de negócios do Close Brothers, que tem enfrentado pressão devido à incerteza em torno da revisão dos acordos históricos de comissão de financiamento de veículos. Essa incerteza deve continuar até 2026, já que a Financial Conduct Authority (FCA) planeja consultar sobre um esquema de compensação aos clientes até o final de 2025.
A Fitch observou que a remoção do Rating Watch Negativo reflete a redução dos riscos imediatos após uma decisão da Suprema Corte do Reino Unido que limitou a base legal para compensação aos clientes.
A agência de classificação citou o desempenho financeiro enfraquecido devido aos menores volumes de negócios e crescimento de empréstimos, juntamente com múltiplas alienações de negócios que reduziram a escala e diversificação do grupo. As alienações recentes incluem a Winterflood (negociação de valores mobiliários), um negócio de cervejaria e operações de financiamento premium de varejo, após a venda anterior de seu negócio de gestão de ativos.
A perspectiva Negativa reflete as incertezas em torno da reestruturação do grupo, o impacto potencial do esquema de compensação da FCA e os riscos para a rentabilidade e o capital.
A qualidade dos ativos do Close Brothers é mais fraca do que a dos pares, com uma taxa de empréstimos deteriorados de 7,6% no final de janeiro de 2025, acima dos 7,1% no final do ano fiscal anterior. Mesmo excluindo os empréstimos da Novitas altamente provisionados, a taxa ainda seria superior a 5% até o final do ano fiscal de 2026.
A Fitch espera que a rentabilidade operacional permaneça sob pressão abaixo de 1,5% dos ativos ponderados pelo risco nos anos fiscais de 2025-2026, mais fraca que o desempenho anterior ao ano fiscal de 2023 devido a margens mais apertadas, custos mais altos e potenciais despesas de compensação.
A venda da Winterflood deve proporcionar um aumento de 30 pontos base no índice de capital comum de nível 1 (CET1) do Close Brothers após a conclusão, com o índice CET1 pro-forma aumentando para 14,3% com base nas finanças do final de abril de 2025. A Fitch estima que um adicional de US$ 100 milhões em custos de compensação reduziria o índice CET1 em cerca de 100 pontos base.
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