Fitch revisa perspectiva do Bank of China (Austrália) para estável e mantém rating 'A-'

Investing.com — A Fitch Ratings atualizou a perspectiva do Bank of China (Australia) Limited (BOCAL) de Negativa para Estável e confirmou seu Rating de Inadimplência de Emissor (IDR) de Longo Prazo em 'A-'. Esta mudança reflete a perspectiva de sua empresa-mãe, o Bank of China Limited (BOC), que também possui rating 'A-'. O IDR de Curto Prazo e o Rating de Suporte de Acionista (SSR) do BOCAL também foram confirmados em 'F1' e 'a-', respectivamente.

A revisão segue uma ação similar tomada em relação ao BOC, refletindo a alta probabilidade de suporte da empresa-mãe. O IDR de Longo Prazo do BOC serve como rating âncora, indicando que qualquer suporte necessário provavelmente viria do governo chinês, através da empresa-mãe, para o BOCAL.

Embora o BOCAL seja estrategicamente importante para o BOC devido às fortes sinergias, ele não é considerado parte integral do grupo devido ao seu pequeno porte. No final de 2023, os ativos totais do BOCAL representavam cerca de 0,1% dos ativos da matriz. Isso se reflete no SSR e no IDR de Longo Prazo do BOCAL, que estão um nível abaixo do rating da matriz.

A Fitch não atribuiu um Rating de Viabilidade (VR) ao BOCAL devido ao seu alto nível de integração com a empresa-mãe, incluindo gestão, estratégia, tesouraria e funções de risco. O BOCAL também depende fortemente da marca da matriz para atrair negócios, tornando uma avaliação de crédito independente para a subsidiária sem sentido prático.

Os ratings do BOCAL são sensíveis a mudanças no IDR de Longo Prazo do BOC. Qualquer rebaixamento do IDR de Longo Prazo da matriz provavelmente se refletiria no IDR de Longo Prazo do BOCAL. Por outro lado, o IDR de Longo Prazo do BOCAL poderia ser elevado se o IDR de Longo Prazo da matriz for elevado, ou se a Fitch acreditar que a matriz tem uma propensão aumentada para apoiar a subsidiária. Isso poderia incluir o BOCAL se tornar uma parte integral do grupo mais amplo.

O IDR de Curto Prazo 'F1' é impulsionado pelo suporte e reflete a visão da Fitch de que a propensão do BOC para fornecer suporte seria mais certa no curto prazo. Os ratings do programa de certificado de depósito transferível (TCD) de AUD 1,5 bilhão do BOCAL e da dívida emitida sob o programa refletem uma garantia da matriz, BOC, incluída nos documentos do programa do BOCAL.

Os IDRs do BOCAL são determinados pelos IDRs do BOC. O IDR de Longo Prazo do BOCAL está um nível abaixo do IDR de Longo Prazo do BOC sob considerações de classificação de suporte de acionistas. Os ratings atribuídos aos instrumentos de dívida sênior do BOCAL estão alinhados com os IDRs de sua matriz, BOC, refletindo a garantia de que os instrumentos e o programa se beneficiam.

O IDR de Curto Prazo do BOCAL e os ratings do programa TCD poderiam ser rebaixados se houver um rebaixamento de vários níveis do IDR de Longo Prazo do BOCAL, ou se a garantia for removida do programa. Os ratings poderiam ser elevados se o IDR de Longo Prazo da matriz for elevado, ou se o IDR de Longo Prazo do BOCAL for elevado e o IDR de Curto Prazo da matriz permanecer em 'F1+'.

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