Em um esforço para fortalecer seus balanços patrimoniais e permanecer competitivos, os bancos regionais têm buscado ativamente fusões e aquisições (M&A), levando a um aumento notável na atividade de negócios no setor. Dados da Dealogic indicam que houve 38 negócios fechados este ano entre bancos com ativos variando de US$ 10 bilhões a US$ 100 bilhões, superando os 29 negócios registrados no mesmo período do ano anterior.
De acordo com uma análise da Reuters dos dados de fusões e aquisições da StarMine fornecidos pela LSEG, mais de dois terços dos credores do KBW Regional Banking Index têm mais de 50% de probabilidade de serem adquiridos nos próximos 12 meses.
Essa projeção é baseada em vários fatores, incluindo métricas financeiras fundamentais e avaliações de preços de ações.
A tendência de consolidação é, em parte, uma resposta aos desafios enfrentados pelos bancos regionais, como altas taxas de juros que reduziram os empréstimos, concorrência acirrada por depósitos e aumento das perdas em empréstimos imobiliários comerciais.
Macrae Sykes, gerente de portfólio bancário da Gabelli Funds, enfatizou a necessidade de os bancos regionais se consolidarem para competir efetivamente no mercado atual, que conta com mais de 4.000 bancos individuais.
As fusões permitem que os bancos reduzam seu custo de capital e expandam sua base de depósitos, essencial para o financiamento. A Morningstar observou que os custos de depósito do setor aumentaram por oito trimestres consecutivos, embora pareçam estar atingindo um pico.
O negócio mais significativo este ano por tamanho de ativos é a aquisição do Independent Bank Group (NASDAQ:IBTX) pela SouthState, criando um credor com US$ 65 bilhões em ativos. A aquisição da Heartland Financial pela UMB Financial (NASDAQ:UMBF) é outra transação importante, resultando em um banco com US$ 64,5 bilhões em ativos.
O CEO da UMB, Mariner Kemper (NYSE:KMPR), destacou a base de depósitos de baixo custo da Heartland como uma atração importante e apontou os benefícios de expandir para novos estados e acessar mais depositantes.
Com os rendimentos do Tesouro em declínio, os bancos que adiaram as atividades de fusões e aquisições para evitar perdas em suas participações em títulos agora estão mais inclinados a explorar essas oportunidades. O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, observou que aproximadamente 45% das perdas de papel em títulos foram recuperadas de seu pico há dois anos.
David Portilla, sócio do escritório de advocacia Davis Polk & Wardwell, que assessora em fusões e aquisições de serviços financeiros, indicou que, à medida que a taxa de juros e o ambiente macroeconômico continuam a evoluir, os balanços dos bancos estão se tornando mais propícios para apoiar a atividade de fusões e aquisições, potencialmente levando a um aumento nos negócios.
O New York Community Bancorp (NYSE:NYCB) emergiu como o principal alvo de aquisição entre os bancos regionais, com uma pontuação StarMine de 98 e uma relação preço/valor contábil de cerca de 0,48, sugerindo que as ações podem estar subvalorizadas. Outros bancos com ativos entre US$ 17 bilhões e US$ 62 bilhões, como Valley National, Hope Bancorp, Banc of California (NYSE:BANC), Texas Capital Bancshares (NASDAQ:TCBI) e Fulton Financial (NASDAQ:FULT), também são negociados a uma relação preço/valor contábil inferior a um.
Prevê-se que o escrutínio regulatório se intensifique, principalmente para negócios que criam bancos com ativos superiores a US$ 50 bilhões, após propostas da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e do Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Essas medidas visam garantir que as fusões não exacerbem os riscos sistêmicos e sejam do melhor interesse das comunidades afetadas.
Em 2021, o governo Biden pediu diretrizes atualizadas de fusões e aquisições bancárias e maior supervisão do Federal Reserve e do Departamento de Justiça.
Apesar da maior supervisão, que inclui análises da concorrência e dos efeitos do risco sistêmico, consultores regulatórios como Portilla reconhecem a forte lógica comercial para a consolidação do setor bancário.
O cenário político também pode influenciar as abordagens regulatórias para fusões e aquisições bancárias.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.