Indicador de sentimento do mercado de ações do Bank of America ainda mais próximo de sinal de "Venda"

Investing.com - O sentimento de ações entre estrategistas de Wall Street aumentou em maio, mas o indicador contrário do Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) permanece mais próximo de um sinal de "Venda" do que de "Compra".

O Indicador do Lado Vendedor (SSI) do banco subiu 56 pontos-base para 55,1%, recuperando parte de sua queda acentuada em abril, quando o sentimento havia despencado em meio às crescentes tensões comerciais.

O SSI acompanha a alocação média recomendada de ações entre estrategistas do lado vendedor. Seu nível atual está ligeiramente acima da média de 15 anos de 54,6% e permanece firmemente no território "Neutro".

No entanto, os estrategistas do BofA observaram que o indicador está "ligeiramente mais próximo de um sinal contrário de ’Venda’ do que de ’Compra’ (2,8 pontos percentuais contra 3,8 pontos percentuais)".

Historicamente, o SSI tem sido um sinal contrário confiável. Quando o indicador está em extremos—seja alto ou baixo—ele tem sido mais preditivo do desempenho futuro do mercado. No seu nível atual, o modelo implica um retorno de preço de 13% para o S&P 500 nos próximos 12 meses e contribui para a estrutura mais ampla de metas de fim de ano do BofA.

A recuperação do sentimento em maio foi apoiada pelo alívio nas tensões comerciais entre EUA e China e pelo renovado otimismo sobre o "Big Beautiful Bill", que ajudou a elevar o S&P 500 em mais de 6%—seu melhor mês desde novembro de 2023.

Ainda assim, o BofA enfatizou que partes do mercado podem não ter precificado totalmente os potenciais benefícios políticos. "Nossas análises quantitativas de fabricantes domésticos e beneficiários de ’mais renda disponível’ estão baratas em relação ao histórico", escreveu a equipe.

Embora o SSI ainda não tenha acionado um sinal formal de "Venda", os dados históricos do BofA mostram que tais níveis tendem a estar associados a retornos futuros mais fracos.

Desde 1987, quando o SSI esteve no território de "Venda", o retorno médio subsequente de 12 meses para o S&P 500 foi de apenas 2,7%, em comparação com 20,5% no território de "Compra" e 12,8% quando neutro.

Apesar dos ganhos recentes no índice, o Bank of America mantém um tom cauteloso, destacando que Wall Street frequentemente subponderou ações durante fortes mercados de alta—incluindo os anos 1980, 1990 e o rali pós-2009.

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