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Itaúsa é a forma mais barata de investir no Itaú, diz Safra

Publicado 26.08.2021, 15:31
© Reuters.
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Por Ana Beatriz Bartolo

Investing.com - O Safra atualizou a sua recomendação de preço-alvo para as ações da Itaúsa (SA:ITSA4) de R$ 14,50 para R$ 15, após requalificar o seu modelo para o Itaú (SA:ITUB4). Isso porque o banco considera o investimento na holding a forma mais barata de investir no Itaú, já que o desconto atual é de cerca de 24%, quando a média histórica é de 21%.

O relatório explica que o desconto sobre o Itaú pode ser atribuído à ineficiência tributária, devido ao PIS/Cofins sobre o fluxo de juros sobre capital, despesas corporativas da holding e menor liquidez, mas nos níveis atuais parece exagerado.

Caso a reforma tributária seja aprovada e a tributação de PIS/Cofins sobre JCP deixe de existir, o Safra acredita que há uma oportunidade para a Itaúsa reduzir em 5p.p. o desconto do Itaú, que pode deixar a holding ainda mais atraente.

Além disso, outras empresas na qual a Itaúsa investe, como NTS, Alpargatas (SA:ALPA4) e Dexco (SA:DXCO3), apresentaram bons desempenhos e retornos no último trimestre.

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